铁矿石的气球突然出现 但价格可能贬值过多

铁矿石的泡沫在上个月已经破灭，价格下跌了三分之一，但正如市场在涨势期间领先一步，它也可能过度降温。

据商品价格报告机构阿格斯评估，交付中国的62%铁矿石基准价格周三收于每吨83.75美元，较今年7月3日迄今为止的峰值125.20美元下跌33%。

同样值得注意的是，钢铁制造成分现在仅略高于1月24日每吨75.50美元的收盘价，前一天巴西淡水河谷运营的一个矿山的尾矿坝灾难造成超过200人丧生并推动了供需平衡。

周三交付中国的62%铁矿石收于83.75美元/吨，较今年迄今为止的峰值下跌33%，即7月3日的125.20美元

价格的下跌通常表明，在大坝爆裂之后，巴西煤矿的供应中断现已成为过去，或者说，顶级买家中国的需求正在放缓。

问题是船只跟踪和运输数据表明巴西的出口仍然没有恢复到可以被视为正常水平的水平。

此外，鉴于与美国持续存在且尚未解决的贸易争端，中国的进口似乎仍然保持良好势头，尽管对经济前景再度担忧。

根据Refinitiv编制的船只追踪和港口数据，巴西有望在8月份出口约3310万吨，并过滤仅显示已经卸货，等待这样做，正在进行或正在装载的船只。

这将是今年最强劲的月度出口量，远高于4月份的1720万吨的低点，这是受1月下旬大坝灾害后可用矿石损失影响最大的月份。

然而，巴西今年前八个月的出口量可能约为2.18亿吨，比2018年同期减少5830万吨。

澳大利亚旋风

不仅仅是巴西今年供应紧张，澳大利亚出口商也因3月下旬关闭港口和运输环节的热带气旋而失去货物。

根据Refinitiv的数据，澳大利亚有望在2019年前8个月出口5.491亿吨，比去年同期减少2650万吨。

综合来自澳大利亚和巴西的较低出口量，今年迄今为止海运铁矿石市场已经损失了约8480万吨。

这不是一个微不足道的数字，占2018年中国进口总量10.6亿吨的8%左右。

综合来自澳大利亚和巴西的较低出口量，今年迄今为止海运铁矿石市场已经损失了约8480万吨

尽管存在供应不足的问题，但中国对炼钢原料的需求也有所增加。

根据海关数据，中国今年前七个月的进口量为5.901亿吨，比2018年同期下降4.9%。

对于8月份，中国的进口量可能相当强劲，Refinitiv的数据显示该数据约为1亿吨，但这包括目前正在进行的船舶，预计将在月底前到达港口。

即使所有这些船舶确实在月底到达目的地，它们也可能无法及时卸载以计入8月的数字，这意味着8月的最终抵达可能会更低，大概可能在800-8500万吨左右。

由于巴西出口仍低于正常水平且中国需求持稳，基本面已经到位，铁矿石价格显示出一定的弹性，至少保持在当前水平附近。

然而，市场也受到情绪和新闻周期的影响，对贸易纠纷的悲观情绪以及对全球经济衰退迫在眉睫的早期迹象的报道可能会对价格构成压力。

除此之外，巴西出口可能会逐渐复苏，铁矿石价格有可能进一步下跌，即使目前的基本面表明不应该这样。