中金:维持万物云跑赢行业评级 目标价50.5港元_全球热讯
(相关资料图)
中金发布研究报告称,维持万物云(02602)“跑赢行业”评级,长期发展战略清晰、核心竞争力凸显,目标价50.5港元,目前交易于15/12倍2023年归母/核心市盈率,认为相对于其长期价值具一定性价比。结合今年以来多次调研情况,该行看好公司通过坚定执行中长期战略、不断强化自身alpha。中金主要观点如下:住宅物管竞标外拓迈向存量时代,公司竞争优势有望凸显。该行分析贝壳小区数据发现,资产质量优、楼龄迈入成熟期、相关制度相对完善的核心区域更换物业活跃度更高,而万物云在该行筛选的12个核心城市中的11个市占率居前三;随着住宅物业进入存量竞争市场,该行认为万物云有望凭借其先发优势与品牌认可度进一步强化外拓优势。蝶城战略持续推进下,中长期利润率走势或与部分同业反向。该行认为若前期投入可控且长期执行得当,蝶城战略或有望通过破解固定人员投入下的人工成本刚性上涨、助力公司利润率突破行业整体中长期维度下行压力,当前其或与部分同业(因新房占比下降、母公司支持退坡而利润率持续承压)处于不同的利润率周期位置。持续打磨局部装修与经纪业务产品力。万物云在资产类增值服务方面思路清晰,包括以产品力为核心打磨自营能力、将成本控制放在重要位置、借力基础物管近场优势提升后端交付与服务体验等;目前相关业务拓展亦已看到一定成果,以万物研选为例,该行调研的两个上海蝶城今年以来自营装修月均合同额稳定在100万元以上。长期战略框架下,核心业务稳步推进。公司预计上半年核心业务平稳推进,其中亮点包括:1)蝶城改造前置下降本增效成果提前释放、或支持住宅物管毛利率好于预期,截至目前公司已完成全年计划改造蝶城的90%左右,且单蝶城投入低于此前预估;2)多元增值服务录得较快增速,其中自营装修签约合同额、以及经纪业务GTV在1-5月均有不俗增长表现;3)面向B/G端大客户的多元业务战略持续推进,商企服务中的FM(综合设施设备管理)新签合约额、及BPaaS业务等增长较快。但该行也提示中期维度潜在风险:1)开发商相关业务,包括非业主增值服务、车位销售、AIoT中面向地产客户业务等或承压,特别是去年高基数下(2022上半年开发商相关业务毛利占全年近六成)同比维度存不确定性;2)商企服务因新拓合同中FM占比较大而大客户议价能力较强,利润率或有所承压。风险提示:开发商关联业务承压幅度超预期;股票全流通或纳入港股通进度慢于预期。标签:
抢先读
- 什么是qdii基金?qdii基金的赎回有没有手续费?
- 全球动态:基金适合新手吗?新手适合买中高风险的基金吗
- 腾讯视频投屏到电视怎么操作?腾讯视频pc版怎样登录?-热议
- 环球最新:赤壁赋说课稿怎么写?高中语文大单元说课稿这样写
- 好客山东丨五年来“最火热”端午山东数据亮眼 重点景区接待游客419.8万人次
- 信用卡变成呆账怎么办?信用卡呆账如何协商还款? 世界百事通
- 环球看热讯:多普达p660刷机怎么操作?手机恢复出厂设置和刷机哪个更好?
- 焦点报道:江苏立华牧业有限公司到正阳县考察投资项目
- 003035主力资金流向是什么?003035主力控盘分析 全球播资讯
- avg是的什么意思?avg越高越好还是越低越好?
- 买基金和买股票谁的成本毕竟低?初学者买基金和股票哪个好?
- 【天天新视野】处女座是会用言语去迷惑别人的 说得天花乱坠?
- 身份证复印件可以取火车票吗?身份证丢了怎么取票坐火车? 世界热门
- 择天记结局是什么?择天记最后陈长生和徐有容在一起了吗? 焦点快看
- 天天短讯!汝南县城管局开展露天烧烤夜间专项督导检查活动
- 中国网络购物发展现状如何?网络购物是在什么时候兴起的?-前沿资讯
- 韩国市民团体敦促日本政府在陆地保管核污染水|焦点观察
- 规模化生产服务更加便捷高效 河南仙佑提高市场竞争力_短讯
- 天天新动态:手机QQ来电动画怎么设置?qq充值记录删除的方法
- 河南2023年高考分数线公布:文科一本547分,理科一本514分 全球看热讯
- 当前通讯!房贷提前还款利息怎么算?房贷提前还款可以申请几次?
- 广发基金人力外包怎么样?广发证券外包好进吗?
- 移仓是什么意思(期货移仓成本怎么算)_全球观速讯
- 世界看热讯:回迁房的产权是多少年 房产中介费一般收多少
- 理财产品风险等级如何划分?银行推荐的理财产品有风险吗? 世界报道
- 积极理财究竟是为了什么? 理财真能使人发财吗?
- 李晟辟谣与李佳航离婚 李晟和李佳航怎么在一起的?
- 即时焦点:身份证复印件可以取火车票吗?坐火车身份证忘带或丢失怎么办?
- 焦点短讯!去离子水ph值是多少?为什么测得蒸馏水的PH值是8.0?
- 支付宝还信用卡多久到账 ?支付宝还信用卡需要手续费吗?
- 每日热点:民生银行吴家山开发区支行免费拍照活动
- 世界头条:今日青海92号汽油多少钱一升?95号汽油今日油价是多少?
- 国债逆回购风险怎么样?1万块买国债逆回购14天收益多少?
- 【天天快播报】粽情欢庆端午 《诗画秭归》灯展在屈原故里景区“点亮”
- 长春花如何种植?长春花的播种方法有哪些?-全球播资讯
- 小泽又木风是什么梗?小则又沐风是哪一集?-世界即时看
- 医保报销是怎么报销的?医保报销完后商业保险怎么报销? 天天视点
- 左右脑哪个发达更聪明 左脑和右脑哪个智商高?
- 关爱特别群体,筑牢金融防线——浦发银行荆州沙市支行开展“普及金融知识万里行”活动 环球要闻
- 信用卡还清了还会产生费用吗?信用卡明明还清了还有欠款?-天天聚看点
- 硫代硫酸钠化学式是什么?硫代硫酸钠生产方法是什么?
- 五一档票房破16亿是哪一年?票房和演员片酬有关系吗?
- 百度贴吧名字怎么修改?百度贴吧要怎么引流?_资讯推荐
- 处女座不会为自己的言语负责 觉得这是个人的选择?
- 烟花是哪个朝代发明的?烟花是化学变化还是物理变化呢?
- 军工股一般有哪些?军工股每年什么时候涨的好?
- a股和b股的区别是什么?a股和b股哪个风险大?
- 蚕茧多久能变飞蛾?蚕茧的做法步骤
- 魔兽世界索拉查盆地任务怎么做?魔兽世界索拉查盆地通关技巧是什么?-天天关注
- 户籍地址是填什么地址?户籍地址和籍贯一样吗?-焦点热讯
- 美联储加息什么意思有什么影响?美联储停止加息中国影响吗?
- 全球短讯!csgo开箱饰品开宝箱平台排名盘点 csgo国服怎么调准星大小?
- 龙门石窟在哪里 龙门石窟有哪些著名景点?
- 新动态:信用卡停了能不能恢复使用?信用卡停卡停息怎么申请?
- 支付宝网商银行安全可靠吗? 余额宝基金怎么更换?
- 民间借贷的基本原则是什么呢?民间借贷有什么注意事项?
- 今亮点!网上银行和手机银行有什么区别?网上银行登陆密码忘了怎么办?
- 全球观天下!仙佑医药注重技术创新建设 让品牌商轻松进入市场
- 极限的法则是什么?极限是高中还是大学学的?
- 网上车险和电话车险哪个便宜?电话投保和网上投保哪个便宜?|天天报资讯
- fra是哪个国家?fra是哪个国家的机场代码?
- 面对爱情巨蟹男觉得越来越辛苦 变得迷茫起来?
- xp系统下360怎么开启“XP盾甲”保护电脑?在安全模式下能安装程序吗?
- 【报资讯】电脑键盘锁定怎么解锁?键盘突然打不出字怎么回事?
- 花呗延期还款的方法哪些?花呗延期还款要利息吗? 环球热资讯
- 买股票的成本包括哪些?买基金的成本有哪些?
- 金相显微镜原理是什么?金相显微镜使用方法是什么?
- 每日热讯!wlan指什么?无线网怎么重新设置密码?
- 民生银行新华支行:上门领卡解难题,用心服务暧人心|快报
- 尾盘杀跌什么意思?尾盘突然下跌有什么目的?|每日信息
- 抖音网红七阿姨介绍 网红七阿姨背景简介
- 如何加入高德地图?百度地图怎么看实时街景?
- 买股票能不能个人掌控?买基金个人能随意操作吗?
- 送苹果的寓意是什么?苹果原产地在哪里?
- 世界热资讯!社会矛盾有哪些?两对社会矛盾是什么关系?
- 000909资金流向是什么?000909股票怎么样?-前沿热点
- 天天观速讯丨000532主力资金流向简介 000532主力控盘怎么样?
- 天天亮点!磷酸化是什么意思?信号传导中的作用是什么?
- 法院的账号要怎么汇款?法院帐号是以个人名义开的还是法院名义?
- 百度影棒是什么?百度影棒怎么使用?
- 存款利率降低还存钱吗?存款利率降低意味着什么?
- 上海自由贸易试验区属于哪个区?2023上海自贸区概念龙头股票有哪些?
- 【环球报资讯】002466本周股价怎么样?002466主营业务介绍
- 买股票的风险为什么高?买基金的风险为啥低?
- 如何办理个人无担保小额贷款?不需要担保人的贷款有哪些? 世界播报
- 辛亥革命时间是哪一年?辛亥革命属于什么性质的革命? 今头条
- 买基金和买股票谁的成本更贵?基金和股票买哪个好?-热讯
- 精准服务敢创敢闯 湖北武汉积极打好驻点招商“主动仗”
- 毕业拨流苏的意义是什么?只有优秀毕业生才能拨穗吗?
- 什么是wingman?wingman在网络上的引申含义是什么?
- 全球通讯!人均gdp是什么?什么是人均GDP?人均GDP怎么算的?
- 仙佑医药注重技术创新建设 让品牌商轻松进入市场-环球即时
- 村镇银行存钱可靠吗? 村镇银行属于农村商业银行吗?_环球最资讯
- 买什么基金收益比较稳定?买基金有什么技巧?
- 世界看热讯:仙佑膏药代加工产业发展迅速,成为市场新宠
- 艾草和艾蒿的区别是什么?艾蒿的功效与作用是什么?_每日简讯
- 天天微速讯:北交所新股申购需要市值吗?北交所申购新股怎么操作?
- 买股票和买基金谁的风险更大?操作买股票和买基金的步骤一样吗?
- 辨的部首是什么偏旁?鼻子的鼻是什么部首?
- 天天快资讯丨市公安局出入境管理处 服务细致周到 百姓暖心舒心省心