又有IPO暂缓审议!为达标准突击“研发”?
6月15日晚深交所官网更新,又一家创业板拟IPO企业建发致新遭暂缓审议。
建发致新实控股东是厦门建发集团,继承母体深厚贸易基因,建发致新主营业务是医疗器械贸易,包括医疗器械直销及分销,报告期合计贡献超过99%的营业收入。公司贸易业务毛利率非常低,报告期的2020到2022年都仅在7%左右。
深交所上市委对公司创业板上市的定位提出疑问,要求说明招股书中所称“技术创新、服务创新和管理创新”到底有什么先进性。另外,公司疑似突击确认研发费用,其2020年和2021年营业收入分别为8.54亿和10.02亿元,但研发费用仅有270万元和479万元,研发费用率不到0.1%,但2022年研发费用突然狂飙到1362万元,其中委外研发550多万元。
(资料图片仅供参考)
公司“寄售式直销业务”采用总额法确认收入且期末无存货,上市委亦要求结合具体模式解释原因及合理性。
无专利核心平台委外开发
是否符合创业板定位?
建发致新招股书介绍,公司是全国性的高值医疗器械流通商,主要从事医疗器械直销及分销业务,并为终端医院提供医用耗材集约化运营(SPD)等服务。公司称,“在医疗器械产业链中,发行人主要承担医疗器械的流通职能,是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽,在产业链中起到承上启下的重要作用”。
描述看起来高大上,但公司本质上就是一个医疗器械贸易商,公司旗下有一堆贸易子公司和“供应链管理”子公司。报告期各期,公司医疗器械直销和分销贡献的营业收入占比合计都在99%以上,卖的产品主要为血管介入器械、外科器械、IVD和医疗设备。而所谓的SPD服务,营收仅两三千万元级别,营收贡献度不到1%。
公司无专利权,核心技术为信息管理系统,但“致新医疗供应链操作云平台软件”与“医院手术室耗材管理软件”也是委托第三方开发。报告期内,公司综合毛利率比较低,分别为 6.12%、7.02%、7.71%,低于同行业可比公司。
为此,上市委首先就要公司说明其所谓的“技术创新、服务创新和管理创新”的先进性,以及区别于同行业可比公司的具体体现。
另外,上市委要求公司说明是否符合创业板板块定位,是否具有“三创四新”特征。“三创四新”即企业符合“创新、创造、创意”的大趋势,或者是传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”深度融合。
拟IPO前研发费用激增
“完美达标”创业板最低要求
公司的研发费用自然而然也被关注,根据其申报材料,报告期内公司研发费用分别为270.35 万元、479.15万元、1362.1万元。2020年、2021年其研发费用主要为职工薪酬,2022年研发费用大幅增长,主要为新增“信息化系统升级”募投项目829.18万元,其中委外研发费用552.5万元。
上市委要求公司:说明2022年研发费用大幅增长的合理性;结合现有业务和核心技术的具体应用情况,说明2022年新增“信息化系统升级”募投项目并进行委外研发的必要性,是否存在突击确认研发费用的情形;说明研发费用的归集与会计核算是否准确,相关内部控制制度是否健全有效。同时,保荐人也要发表明确意见。
招股书来看,公司的研发费用占营业收入的比例极低,2020年和2021年分别只有0.03%和0.05%,2022年突击花费后占比也不过0.11%。其研发人员也非常少,仅58名,核心技术人员更是只有1名,而公司2022年底员工人数有1300多人。
公司在招股说明书中表示,符合深交所《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定(2022年修订)》第三条第一款的规定,即:最近三年研发投入复合增长率不低于15%,最近一年研发投入金额不低于1000万元,且最近三年营业收入复合增长率不低于20%;最近一年营业收入金额达到3亿元的企业不适用前款规定的营业收入复合增长率要求。
很显然,按照2020年和2021年的情况,不管是研发费用绝对值和增速,公司根本不满足创业板上市条件。
但在2022年,公司恰好投入了552.5万元委外研发费用用于“信息化系统升级建设项目”,实质上是建发致新子公司湖南锐辰向微软(中国)有限公司的定制软件产品。加上该项目,建发致新2022年的研发费用超过了1000万元,正好达标创业板新规中的标准。
“寄售式直销”被关注
无存货是否合理性?
报告期内,公司营业收入分别为8.54亿元、10.02亿元和11.88亿元,2021年度、2022年度营业收入同比增长17.35%和18.54%;报告期内,公司净利润分别为1.68亿元、1.76亿元和1.89亿元,2021年度、2022年度同比增长4.88%和7.66%。
上市委关注公司的收入确认问题。根据申报材料,报告期内公司直销业务收入占主营业务收入比例分别为81.77%、75.05%、65.71%,其中寄售式直销业务占直销业务收入的比例分别为89.6%、81.32%、78.28%。寄售式直销业务采用总额法确认收入且期末无存货。
为此,公司被要求说明:(1)对寄售式直销业务下的存货是否具有控制权;(2)寄售式直销业务期末无存货的原因与合理性;(3)结合业务模式、合同约定、存货管理责任等情况,说明寄售式直销业务采用总额法确认收入的依据及合理性,是否符合企业会计准则相关规定。
中国基金报记者注意到,公司有收入和利润却没有现金流。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-120.15万元、-7.33亿元和-6.28亿元,经营活动现金流大额净流出。
其中一个重要原因是公司都是在垫款做生意,报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为5.51亿元、4.87亿元和5.27亿元,占营业收入的比例分别为64.5%、48.6%和44.36%。公司的应收账款主要为医院等终端客户的结算款。截至2022底,公司应收账款坏账准备余额为1.09亿元。公司称,若公司不能保持对应收账款的有效管理,仍有可能面临一定的坏账风险。
因流动性比较紧张,公司此次IPO拟募资近一半是用来补充流动资金,募资总额4.84亿元,补流就规划了2.4亿元。另外,尽管SPD的营收贡献不到1%,另外2.44亿元规划投向两个SPD方向的小项目“信息化系统升级建设”和“医药耗材集约化运营服务”。
中国基金报记者注意到,这种情况下报告期内公司却不吝大比例分红,其中2020年分配利润9735.71万元,2021年分配5819.05万元,2022年分配7161.9万元,合计分红金额2.27亿元。
标签:
抢先读
- 超载25倍滚烫沥青货车侧翻,母子被埋不幸身亡,家属希望严惩肇事司机 今日热议
- 2023.06.16 星期五 视频新闻-世界最新
- 今日热议:北京城建摇中北京朝阳区一宗住宅地块,成交金额34.5亿元+1.2万平现房销售
- 股票行情快报:瑞丰光电(300241)6月16日主力资金净卖出100.08万元
- 【天天报资讯】传诵经典 感染人心 铁西区开展中小学生美育展演朗诵比赛
- 华昌达副董事长突然失联 或与第二大股东涉嫌合同诈骗相关
- 激发国内市场活力 二季度消费市场有望保持平稳增长态势_当前简讯
- 天天热门:龙虎榜丨2.36亿资金抢筹光库科技,机构狂买阿特斯(名单)
- 热门:股票行情快报:微光股份(002801)6月16日主力资金净卖出97.50万元
- fps是什么意思(fps帧数越高越好吗)
- 天天热头条丨受欧洲最大天然气田或将关闭的消息影响 欧洲天然气价格一度飙升30%
- 天津市路灯管理处组织开展达沃斯灯杆道旗宣传布展
- (成都大运纪事)成都大运会5个项目53个场次门票首批开售
- 驱动精灵修复dll文件教程_看热讯
- 有哪些经济价值较大的中药?常见的种植方法有哪些?
- 世界速讯:收评:创指高开高走收涨1.44% 通信设备板块领涨
- 国家反诈中心推出宣传手册 揭露诈骗手法传授防诈技巧
- 云南白药CEO董明谈云南白药的“变与不变”
- 焦点精选!售价144.89万起 新款X5 M/X6 M雷霆版上市
- 郑东新区龙子湖街道办事处组织召开版权保护工作推进会 实时焦点
- 环球新动态:B席:我不清楚自己的未来,让我们看看接下来会发生什么
- “法律援助进校园”活动走进西安高新第二小学 动态
- 世界消息!四川省1-5月规模以上工业增加值同比增长2.9%
- 兴业银行泰安分行“百行进千村”将金融知识送到家|环球快看
- 【天天时快讯】三星除了彩电全球第一 2025年生药制剂产能或是全球第一
- 环球关注:前5个月审批核准固定资产总投资6672亿元
- 内蒙古第二届乡村振兴职业技能大赛总决赛6月26日启幕
- 镇赉县气象局发布高温蓝色预警【IV级/一般】【2023-06-16】_天天观天下
- 民德电子:控股股东及董事拟合计减持不超过1.62%公司股份|当前热门
- 股票行情快报:荣信文化(301231)6月16日主力资金净卖出2304.90万元
- 惠同新材北交所IPO注册获批:拟募资约1.66亿元 用于年产350吨金属纤维项目等
- [周评]中南:中南地区部分市场水泥价格继续下滑10-30元/吨(6.12-6.16)_当前短讯
- 今天,云梦进入梅雨期!
- “亮”剑行动丨避而不见拒绝赔偿 “老赖”工厂设备被查封-热文
- 钢铁行业投资框架-全球消息
- 热点丨6月MLF利率如期下调 房贷利率有望下行
- 环球微动态丨城地香江:子公司中标4.4亿元机房及配套机电工程总承包
- 每日速看!ST海越: 目前公司提锂设备不可以进行旧电池回收提锂
- 【热闻】“博士乘组”开工!空间辐射生物学装置出舱
- 世界观焦点:美媒:律师曾劝特朗普与美政府签协议免于刑诉 但遭当事人拒绝
- 委买量是什么意思 详细解释如下
- 美菱大窄门全阵容劲爆亮相 打造行业现象级产品 焦点热闻
- 世界热门:绿通科技跌4.53% IPO超募17亿兴业证券保荐
- 巨星待遇!孙兴慜替补待命,记者纷纷将相机对准替补席的韩国天王
- 阳光产险株洲中支组织开展防范非法集资宣传活动|焦点快报
- 环球快播:女子腰背痛两年,不得不切肝保命!这症状很多人当成腰肌劳损……
- 让科普“飞入寻常百姓家”
- 郑州金水区金冠美寓周围有学校吗?附地址 世界观热点
- 股市上一片红代表什么? 每日热门
- 环球速讯:牵手苏宁:平晓黎的这步棋能“盘活”百度优选吗?
- 世界热点!甘南藏族自治州气象台发布雷电黄色预警信号【2023-06-16】
- 暑期往返内地与香港的旅客预计日均达10万人 广铁将从7月起增开班列
- 《梦中的那片海》段磊结局怎么样 段磊最后死了吗
- 安图县:首家农民专业合作社联合社成立
- 5位“新星”即将登陆CBA,三大核心降临背后,辽粤迎来接班人_焦点热闻
- 湖北省十堰市茅箭区:厚植绿色低碳新文明风尚
- 零距离感受小学魅力,湘乡市湘铝学校幼小衔接活动圆满举行-当前视讯
- 焦点热讯:海关总署恢复、批准20家肉类企业在华注册
- 股票行情快报:信息发展(300469)6月16日主力资金净买入285.06万元
- 德约科维奇成为网坛GOAT,费德勒怎么看?诺瓦克还能继续创造历史-聚看点
- 速读:股票行情快报:英唐智控(300131)6月16日主力资金净买入2894.13万元
- 久日新材:公司的光刻胶专用光敏剂产品已向三家企业小批量供货 观热点
- 世界视讯!2023年5月电量点评:用电需求略有回落 来水有望边际改善
- 美网安公司称中国黑客侵入全球数百个网络 外交部驳斥
- 西安碑林公安举办第二季度“进、建、商”活动暨“民间智库” 聘任仪式|环球快播
- 焦点短讯!春晖的正确贴法 春晖贴法图片
- 山庄名字怎么取 山庄名字怎么取有意境 世界观察
- 【“粤”升湾区阔 潮涌看中国】跨越伶仃洋 一桥连三地:这座世界最长跨海大桥为大湾区带来新机遇
- 世界视点!2000公里寻亲路 24年终团圆
- 2023返郑小学毕业生升初中现场报名指南 当前通讯
- 每日资讯:每日优鲜再被执行215万,未履行总金额2396万余元
- 全球要闻:三星平板型号参数大全
- 直击大湾区车展现场:千余款车型亮相 政府补贴1.5亿元 销售现场卖车忙 全球消息
- 湿疹护理比治疗更重要吗?
- 最新!丽水市中小学暑假时间定了
- 第六届2023STM32峰会在深圳重磅回归 全球简讯
- 全球新动态:淡化痘印用什么药膏最见效?祛痘产品排行榜10强!
- 天天视点!“鸡蛋荒”让人造蛋在日本受关注
- 大地欢歌·美好安徽丨全国夏季“村晚”——宣城宁国示范展示活动即将开始!
- 安仁县华王乡扎实开展安全宣传月咨询日活动
- 【“粤”升湾区阔 潮涌看中国】跨越伶仃洋 一桥连三地:这座世界最长跨海大桥为大湾区带来新机遇 精选
- 医美消费复苏 医美分期公司服务费、贴息式砍头息屡见不鲜_热议
- 世界热门:交易提示:因美国六月节 6月19日美股休市一天
- 今日聚焦!三地“一盘棋”激活大运河文化密码
- 2023广州应急展开幕,并免费对市民开放|全球微头条
- 漫威班纳博士将继续留在复联,并且还当上了老师?_新动态
- 飞利浦电视投屏设置在哪里 天天快消息
- 6月16日中石化西布尔丁腈橡胶价格下调-焦点快播
- 工业互联网已全面融入45个国民经济大类 进入规模发展期
- 林州绿能天然气公司开展“珍爱信用记录 争当诚信市民”宣传营造信用环境|信息
- 环球时讯:刘芳菲为被川大张薇霸凌的同学发文,网友却说她纯粹就是蹭流量
- 郭碧婷向佐二胎周岁宴!一双儿女被赞高颜值,郭碧婷被质疑怀三胎
- 英镑/美元行情综述(2023年6月16日)|新消息
- 最新70城房价出炉!郑州二手房价格同比下降4.6% 世界热文
- 中国商业智能行业发展现状分析2023
- 搞笑的群公告(好听的群公告)
- 【地评线】黄河网评:扬“好评”大旗 聚奋进力量
- 美国得克萨斯州一小镇遭龙卷风袭击 已致至少3死100伤
- 厚度符号在电脑上怎么打出来_厚度符号
- 速读:耶稣为什么被控告