灵活高周转策略被看好，招银国际首予大发地产利好评级
招银国际证券有限公司（「招银国际」）发表研究报告（「报告」），首次覆盖大发地产，给予公司「买入」评级，目标价8.32港元，股价较目前有接近20%的上涨空间。
深耕长三角 抓紧地区机遇
招银国际表示，大发地产深耕长三角地区，于2018至2020年间实现快速增长，合约销售金额超过人民币300亿元，复合年增长率超过50%。截至2020年6月30日，大发地产总土储为650万平方米，对应人民币910亿元的可售货值，当中84%位于长三角地区（温州、宁波、苏州、南京等等）。招银国际认为，得益于当地的蓬勃需求，预计公司的合约销售增长将高于行业10%的预期增长率。
灵活高周转策略 销售规模进一步扩大
报告同时指出，大发地产于2018至2020年间实现快速成长，合约销售金额复合年增长率超过50%，从拿地到实现资金回正的平均周期维持于12个月以内；公司主要通过以下几点措施实现：1）专注于长三角市场，由于当地的需求比其他地区更稳定；2）通过招拍挂拿地；3）通过与行业龙头的合作进一步优化。招银国际认为，随着大发地产进一步扩大销售规模，将有助公司战略性地进驻较低竞争的地区，从而使得毛利有更大的上升空间。
招银国际表示，大发地产于2019及2020年实现强劲销售，报告预期公司2019至2022年的收入将以15%的复合年增长率上升，同时预期纯利将保持平稳增长。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
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