可持续增长率计算公式怎么推?可持续增长率简易算法|今日讯
一、可持续增长率计算公式怎么推
可持续增长率的推导过程=销售额增长/基期销售额=[留存率*销售额净利率(1负债/股东权益)]/{(资产/销售额)-[留存率*销售额净利率*(1负债/股东权益)]:
注:公式推导期间销售额=当期销售额=基期销售额+销售额增加,销售额增加=销售额增加,当期总资产=资产,基期销售额=基期销售额
根据:(销售额增加/当期销售额)*当期总资产=留存率*(净利润/销售额)*(基期销售额+增加额)+留存率*(净利润/销售额)*(基期销售额增加)*(负债/股东权益)
由此可知:(销售增长/当期销售)*流动总资产=留存率*净销售利率*(基础销售+销售增长)+留存率*净销售利率*(基础销售+增长额)*(负债/股东权益)=留存率*销售净利率*(基础销售增长) *(1+负债/股东权益)
即:销售额增加+流动资产总额/流动销售额=留存率*净销售利率*(基本销售额+增加)*(1+负债/股东权益)
因为:销售额=当期销售额=基期销售额+销售额增加,销售额增加=销售额增加,当期总资产=资产,基期销售额=基期销售额
因此,销售额增加*流动资产总额/流动销售额=留存率*净销售利率*(基本销售额+增加额)(1+负债/股东权益)可改写为:
销售额增加*资产/销售额=留存率*销售额净利率*(基期销售额+增加)(1+负债/股东权益)
为清晰起见,假设“留存率*销售净利率(1+负债/股东权益)=A”,等式两边同时除以A:销售增加+(资产/销售)/A=基期销售+增加销售。
将等式的两边同时除以“基期销售额”,得到:
(销售额增加/基期销售额)*(资产/销售额)/a=1+销售额增加/基期销售额
(销售额增加/基期销售额)*(资产/销售额)/a-(销售额增加/基期销售额)=1
(销售额增加/基期销售额)*[(资产/销售额)/a-1]=1
(销售额增加/基期销售额)*[(资产/销售额)-a/a=1
销售额增加/基期销售额=A/[(资产/销售额)-a]
代入“留存率*销售净利率*(1+负债/股东权益)=A”,我们可以得到:销售增长/基期销售=[留存率*销售净利率*(1+负债/股东权益)]/{(资产/销售)-[留存率*销售净利率*(1+负债/股东权益)]
关于可持续增长率计算公式怎么推的问题,小编就说到这里,在进行公式计算时一定要注意单位以及利率之间的转换等问题。
二、可持续增长率的通俗理解
对可持续增长率的理解:
可以概括为一个概念,两个公式,五个等于,五个假设,基期事项,四个变化。
一个概念:
可持续增长率是指在不发行新股、保持目前经营效率和财务政策的情况下,公司销售增长的最大比率。
两个公式:
公式1:
可持续增长率=销售额增长/基期销售额
=(净利润/初始股东权益)*留存收益率
=(净利润*留存收益率/初始股东权益
=期初权益资本净利率*当期收入留存率
=销售净利润率*总资产周转率*初始权益期末总资产乘数*收入留存率
除了最终总资产乘数中的初始权益,余是最终数字
公式2:
可持续增长率=权益净利率*留存
=净销售利率*总资产周转率*期末权益乘数*留存收益率(1-净销售利率*总资产周转率*期末权益乘数*留存收益率
五个假设:
(1)公司目前的资本结构是目标结构;
(2)公司当前股利支付率为目标支付率;
(3)不愿意或不打算发售新股,增加负债是唯一的外部融资来源;
(4)公司净销售利率将维持目前水平,并能覆盖负债利息;
(5)公司资产周转率将保持目前水平。
当五个假设成立时实际增长率等于可持续增长率。
五个等于:
在可持续增长率的条件下,五个假设成立,五个假设等于:
销售增长率=资产增长率=负债增长率=所有者权益增长率=股息增长率(或留存收益增长率)
基期事项:
可持续增长率以基期水平为基础,预测下一年的销售增长率。因此,无论采用哪种公式,公式中的相关数据都是指基期数。
四个变化:
第一,在保持基期经营效率(资产周转率、销售净利润率)和资产负债率不变,不从外部进行股权融资的前提下,在已知可持续增长率即留存收益率的情况下,可以按照公式2计算股利支付率
第二,在保持基期总资产周转率和财务政策不变,不从外部进行股权融资的前提下,在已知可持续增长率的情况下,可以按照公式2计算销售净利润率。
第三,外债筹资的资金,即资产负债率变化,按照公式2计算的权益乘数(再计算资产负债率)只是新销售的资产负债率,而不是所有资产的资产负债率。因此,它应该基于:
资产负债率=(新负债对负债)/(新资产对资产)
换算成所有资产的资产负债率。
第四,从外部提升股权资金不符合率第(3)的可持续增长假设,即不能用可持续增长率公式计算。
简易算法如下:
计算公司的净利润和未分配利润,并将两者相加得到公司的总利润(Total earnings)。
计算公司的股东权益(Equity)和总资产(Total assets)。
计算公司的股东权益收益率(ROE)和资产周转率(Asset turnover ratio)。
计算公司的保留利润率(Retention ratio)。
计算可持续增长率(Sustainable growth rate)。
例如,一家公司的净利润为1000万元,未分配利润为500万元,股东权益为5000万元,总资产为10000万元。该公司的ROE为20%,资产周转率为2次,资产负债率为50%。则可持续增长率为:
保留利润率 = 未分配利润 / 总利润 = 500 / (1000 + 500) = 0.33
资产周转率 = 营业收入 / 总资产 = 2
杠杆率 = 股东权益 / 总资产 = 0.5
可持续增长率 = 0.33 × 2 × 0.5 = 0.33
这意味着,该公司可以以33%的速度增长,而不需要发行新股或增加债务。
标签: 可持续增长率计算公式怎么推 可持续增
抢先读
- 免疫耐受是什么意思?如何判断自己免疫力好不好?
- 天天快看点丨保险修车流程是什么?报保险修车后要自己先掏钱吗?
- 马冬梅是什么电影里的人物?马冬梅去小树林后来怎么了?_天天观察
- 可持续增长率计算公式怎么推?可持续增长率简易算法|今日讯
- 今日快看!公积金贷款利率多少?公积金贷款如何认定首套房?
- 柠条的栽培技术怎么样?柠条的主要价值是什么? 世界快讯
- 民法典如何认定夫妻个人债务?个人债务有哪些法律规定?-环球热讯
- 普通人如何选择理财产品?适合普通人的理财方法? 环球微资讯
- 匈牙利航司来华“提货”:空客天津首次交付欧洲客户,中国金租公司受青睐 世界热资讯
- 环球视讯!油泵型号有什么?油泵是干什么的?
- 全球今亮点!如何购买债券?购买债券的优缺点是什么?
- 环球速讯:苹果为什么不封禁黑苹果?黑苹果登录苹果账号有影响吗?
- 为什么有些股票涨停时不能卖出?涨停板第二天买入技巧
- 每日观察!注册个小公司要交税吗? 企业需要交哪些税?
- 现金溢余指的是什么意思?现金溢余与短缺的会计处理是什么? 环球热闻
- 去台湾要签证吗?怎么办理签证呢?
- 焦点报道:离婚有贷款怎么办?离婚前共同贷款怎么还?
- 变现净值标准的特点有什么? 变现净值标准的资产业务如何的呢?
- 天天快播:个人所得税申报方式选哪个好?个人所得税申报多久到账?
- 无尽夏的形态特征是什么?无尽夏怎么栽培?
- 溢价是什么意思?溢价的分类有哪些?
- 【全球报资讯】丰田卡罗拉与明锐谁好?明锐和卡罗拉怎么选?
- 世界速讯:驻马店市驿城区环委办赴杨靖宇纪念馆开展“迎七一”主题党日活动
- 如何选择钢木门呢? 钢木门的分类有哪些?|全球报道
- 全球头条:定期是选择存折还是银行卡?定期存折不是本人可以取吗?
- 交强险最高赔付金额是多少?交强险人伤赔偿范围有哪些?
- 准生证什么时候办?准生证最迟怀孕几个月办理?
- 所有者权益合计介绍 所有者权益合计计算公式简介
- 泡打粉和小苏打的区别(泡打粉和小苏打有哪些区别)
- 鼓岭绣球花海在哪里?鼓岭有什么好玩的地方?
- 首富贝索斯净资产有多少?贝索斯什么时候成为世界首富的?
- 股票布林线是什么意思?股票Boll指标使用技巧:
- st新规规定内容汇总 St股票怎么样摘帽?
- 焦点简讯:资金一直放在银行卡会有利息吗?在什么情况下钱会越存越少?
- 压缩文件怎么压缩最小?电脑压缩文件怎么压缩?
- 应交税费明细账怎么登记?应交税费类的科目有哪些?
- showing me_showily 世界看热讯
- 资金一直放在银行卡会有利息吗?钱越存越少是什么原因?_今日观点
- 通讯!投资要不要进行复盘?投资复盘是什么意思
- 网贷信用卡逾期了先还哪个?网贷和信用卡逾期优先还哪个? 全球微头条
- 天天快播:海螺珍珠价格多少一颗?海螺珍珠值钱吗?
- 应交税费借方表示什么?应交税费负数代表什么?
- 当前讯息:股票下跌的原因分析? 股票下跌多少可以补仓?
- 剩余价值理论的核心是什么?“剩余价值”的含义是什么?
- 大唐国际发电股份有限公司简介 大唐国际发电股份有限公司主营范围介绍
- 祺贵人是谁?祺贵人人物生平介绍? 全球新视野
- 哪类人容易贫血气血亏虚?气血不足贫血的症状有哪些表现?
- 大额存单多久发一次?大额存单怎么存划算?
- 新股可申购额度的期限是多少?新股申购额度上限如何计算? 天天快看点
- 保险公司倒闭了增额寿险怎么办?保险公司倒闭了国家会管吗?
- 【独家】企业税费一般什么时候缴纳?企业税费缴纳的税种包括哪些?
- 福州市鼓岭哪些景点好玩?鼓岭有哪些地方特产? 焦点热门
- cba公司是国企吗?cba体制内球队有哪些? 全球即时看
- 四季海棠的形态特征是什么?四季海棠的生长环境是什么? 全球热资讯
- 五魁和少奶奶是什么电视剧?五魁里的少奶奶是谁演的?|环球热门
- 债权人担保人如何区分?担保人年龄加担保贷款期限不得超过法定的退休年龄吗? 焦点资讯
- 气血不足容易手脚冰凉怎么办?气血不足怎么治疗? 今日热文
- 工行百夫长黑金卡额度多少?百夫长黑金卡全球有多少张?
- 人才派遣和劳务派遣的区别有哪些?劳务派遣公司可靠吗?
- 50万存银行合适吗?大额存单结息方式有几种? 看热讯
- 股权激励是什么意思?激励股权和股权的区别
- 刀鱼炖豆腐怎么做?刀鱼是海鱼还是淡水鱼?_独家
- 建行卡号能看出城市吗?银行卡怎么辨别是哪个省? 世界观焦点
- 每日精选:生猪期货在哪里看 生猪价格什么时候会涨?
- 热消息:庆余年女主角是谁扮演的?小说庆余年柳思思是谁?
- 【全球新视野】603600近期走势分析 603600公司亮点是什么?
- 汇票和本票的区别是什么?汇票和本票的基本当事人有什么不同?-世界热闻
- 天天热头条丨提前还房贷是赚还是亏?提前还贷三大忌是什么?
- 储蓄国债提前支取利息怎么算?储蓄国债凭证式和电子式有什么区别?
- 台湾签证的类型都有什么?台湾签证多久能办好?_环球新要闻
- 环球最新:流通股本和总股本是什么意思?流通股比例是多少为宜?
- 香槟色和白色哪个显白?香槟色是什么颜色?|环球今热点
- 【速看料】白银期货保证金是什么意思?白银期货保证金的计算公式
- 环球今热点:征信查询办法有哪些?征信逾期记录多久消除?
- 电饭煲隔夜饭能不能吃呢? 隔夜饭怎么保存? 焦点
- 当前热文:网页字体大小如何调整?网页字体颜色怎么设置?
- 房贷利息可不可以协商呢?房贷逾期会不会影响征信?_环球热资讯
- 什么车有大灯清洗功能(大灯清洗功能怎么用)-当前滚动
- 环球实时:人寿保险交满20年后能取多少?人寿保险到期后怎么领钱?
- 焦点热讯:通达信指标公式有哪些? 通达信指标是什么意思?
- 座位险什么情况下不赔?座位险保费一般多少钱?
- 承德露露的实控人是谁?承德露露为什么超市不卖? 全球观热点
- 卖火柴的小女孩是童话故事吗?卖火柴的小女孩告诉我们什么道理?-全球新要闻
- 鱼籽怎么做好吃?鱼籽是鱼的什么?
- 资金一直放在银行卡会有利息吗?把钱存银行为什么会越来越少?
- 公积金最多能取出来多少?公积金可以一次性全部提取出来吗?
- 环球新动态:交强险提前续保什么时候生效?交强险可以提前续保吗?
- 一字一句是汉语成语吗?一字一句出自什么地方?
- 端午节机票什么时候买便宜?机票怎么一个小时突然涨价了?
- 政府补助总额法和净额法的区别在哪?政府补助英文怎么翻译?
- 车抵押贷款有什么弊端吗?车抵押贷款能贷多少?|天天亮点
- 当前关注:车辆过户绿本上要写什么材料(车辆过户后没上牌能否上路)
- 世界微动态丨熏莸不同器是什么意思?熏莸不同器的拼音是什么?
- 环球观热点:包青天中寇准和包拯是什么关系?寇准和包拯是一个朝代吗?
- 即时:什么是谚语?谚语怎么使用?
- 无抵押贷款常出现哪些陷阱呢?无抵押信用贷款合法吗?
- 【天天新视野】卖车保险过户要怎么过户?二手车保险过户需要本人到场吗?
- 上海有什么共享汽车?上海共享汽车怎么收费?
- 当前看点!申请增资报告怎么写?公司增资需要的材料都有哪些?
- “红土地之歌”演讲大赛昆明市级决赛举行_实时