注册制绝不是“放任不管”_每日热议
来源:证券时报网 作者:程丹
(资料图)
近期市场上有人担心“注册制是不是无人管”。带着这样的疑问,记者采访了监管部门、专家学者和行业机构。市场普遍认为,注册制绝不是“放任不管”,一放了之,而是在“改”的同时加大“管”的力度,管的更严了,管的更准了。
业内人士认为,经过几年的努力,我国注册制改革已经探索出了一套具有中国特色、覆盖全链条各环节的事前事中事后监管安排,不是谁想发就发,想发多少发多少。
注册制改革之义——让市场的归市场,政府的归政府
注册制改革以来,一批企业发行上市,其中不乏一些核准制下无法登陆A股市场的企业,这是资本市场扩大覆盖面、提高服务实体经济适配性的积极变化,但对投资者而言,是一个新的挑战,特别是在市场波动、预期转弱的背景下,有人担忧“注册制是不是无人管?”
情况并非如此。过去四年多,注册制改革的逐步完善与资本市场的生态优化同频共振,市场总体感觉“管制少了,监管严了”。
“作为资本市场的实务工作者,直观感受是注册制不是‘无人管’,而是有的放矢、放管结合”,中国银河证券党委副书记、总裁王晟表示,证监会通过推动“建制度、不干预、零容忍”的监管转型,实现了更为精准、有力和高效的监管。
业内人士指出,注册制改革说到底,是对政府与市场关系的调整。纵观境外成熟市场,注册制没有统一的模式,但无不高度重视加强监管。“放”与“管”是注册制改革的一体两面,在政府“退一步”,减少管制,还权于市场的同时,必须“进一步”,加强监管,维护市场秩序。注册制绝不是“放任不管”,一放了之,而是在“放”的同时加大“管”的力度。
“要充分考虑我国资本市场2亿多个人投资者的国情市情。”上述人士表示,加大发行上市全链条各环节的监管力度。
良法才能善治。证监会通过一系列制度规则为注册制改革平稳推进保驾护航,“严”是主基调。
细数过往,注册制改革以来,资本市场法治建设取得突破性进展,新证券法、刑法修正案(十一)、期货和衍生品法、私募基金条例出台实施,建立中国特色证券集体诉讼制度,健全先行赔付、责令回购、行政罚没款优先用于民事赔偿等投资者保护制度,从根本上扭转了资本市场违法成本过低的局面,资本市场法治体系“四梁八柱”基本建成。
今年2月份,以全面实行注册制为契机,证监会和证券交易所集中打包制定修订了165件制度规则,内容涵盖发行条件、注册程序、承销定价、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面,这都是注册制全面加强事前事中事后监管的集中体现和重要依据。
把好“入口关”——不是谁想发就发 想发多少发多少
注册制改革以板块为载体,进一步突出各板块特色,多层次资本市场体系日益完善。不同上市板块设定了“差异化”的多元上市条件,找准各自定位,办出各自特色,突出科创板“硬科技”特色,完善科创属性评价标准,制定创业板成长型创新创业企业评价标准。
今年2月份,证监会进一步优化注册程序,在督促交易所承担发行上市审核主体责任的同时,重点做好对发行人是否符合国家产业政策、是否符合拟上市板块定位的把关工作。一批企业因为“硬”度不够、属性不匹配,止步科创板、创业板。
实行注册制并不意味着放松质量要求。注册制改革最大的变化是开门搞审核,审核注册的标准、程序、问询内容、过程、结果全部公开,阳光透明,接受全市场监督,监督制衡更加严格。发行审核工作以问询为主,压实发行人、中介机构责任,综合运用多要素校验、现场督导、现场检查、投诉举报核查、监管执法等多种方式,严把上市公司质量关。坚持“申报即担责”原则,严惩“带病闯关”。同时,证监会加强对交易所审核工作的监督和考核,不断督促交易所提升审核质量。
权威统计显示,2020年至今年上半年,IPO项目主动撤回和审核否决合计717家,占比35%。注册制改革以来,证监会已对从事投行业务的67家证券公司、364名责任人员采取了监管措施,特别是对问题严重的4家证券公司暂停保荐业务,对54名从业人员认定为不适当人选,行业机构的合规意识明显增强。
华泰联合相关业务负责人认为,注册制改革下的监管始终坚持以信息披露为核心,加强对信息披露监管、中介机构归位尽责等重点问题的科学把握,开门办审核的理念进一步加强。
记者了解到,针对市场关注的“IPO在审企业涉及证监会系统离职人员”的情况,证监会从制度入手,抓住削减离职人员身份价值这个关键,建立离职人员数据库,对10年内离职人员全程监管,新设把关环节从严复核,让市场感受到这样做不仅得不到好处,反而受到更严约束。充分发挥资本市场透明度高、规范性强的优势,用好失信联合惩戒平台,线上线下相结合,对有诚信污点的大股东、实际控制人“换马甲”申报IPO的,准确识别并坚决叫停。
平稳推进注册制改革必须充分考虑市场承受力,证监会始终高度重视一二级市场平衡问题。证监会根据市场形势变化,及时完善一二级市场逆周期调节机制,近期阶段性收紧IPO节奏,实施大额再融资预沟通机制,保持投融资动态平衡。
“零容忍”亮剑——对违法违规露头就打
注册制改革以来,监管部门持续加大事中事后监管力度。
事中方面,证监会不断推动上市公司提高质量,深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案,启动上市公司独立董事制度改革,健全上市公司常态化分红机制,完善上市公司股份减持制度,深入推进退市制度改革。通过一系列改革措施,督促和引导上市公司规范治理、诚信经营、做优做强。
事后方面,证监会聚焦监管主责主业,以“零容忍”的态度严厉打击欺诈发行、财务造假等违法违规行为,坚持露头就打。实施行政、民事、刑事立体化追责,严惩违法乱象。
统计显示,2019年以来,累计办理各类案件超过2200起,罚没款金额190多亿元,坚决查办了康得新、康美药业、乐视网等一批大要案,向市场传递了惩恶扬善的强烈信号。
王晟表示,监管部门全过程监管执法更加严厉,欺诈发行等违法犯罪行为的代价更高,从严监管有利于塑造风清气正的市场秩序,打造诚信的市场文化,涵养健康的市场生态,是提升上市公司质量、提振投资者信心的必要举措,也是进一步激发资本市场活力,提升资本市场功能,更好服务高质量发展的必然要求。
特别是今年4月,证监会对科创板首批欺诈发行公司泽达易盛、紫晶存储及相关责任人作出行政处罚、市场禁入的决定,对涉嫌犯罪的当事人依法移送公安机关处理。随后,上交所对这两家公司作出重大违法强制退市决定。泽达易盛也是适用新证券法的第一单欺诈发行案件,证监会对该公司及相关人员罚款合计1.51亿元。紫晶存储一案中,已有约1.7万适格投资者通过先行赔付制度获赔10.86亿元。
北京大学法学院教授郭雳认为,注册制下的证券监管执法是一个有机整体,以信息披露为核心的投资者保护制度逻辑是一以贯之的,中后端的持续监管和有效问责,民事赔偿与行政处罚、刑事追究共同构成立体化的惩戒约束体系,对前端的注册发行实践形成正向激励。
证监会相关人士表示,放管结合是注册制改革的内在要求,也是推动改革走深走实、行稳致远的重要保障,从严监管只会加强、不会放松。证监会将始终坚持以人民为中心的发展思想,树牢“大投保”理念,动态评估、调适完善制度安排,全面加强监管执法,努力建设好中国特色现代资本市场。
抢先读
- 注册制绝不是“放任不管”_每日热议
- 前三季度长江干线港口货物吞吐量预计增长7.4%
- 【天天热闻】泉州丰泽派出所推动“警格+网格”融合共治
- 今日热闻!准确理解和践行能动司法理念
- 头条焦点:黑龙江汤原打造“普法+大集”宣传模式
- 杭州公安交警下足“绣花”功夫 实现亚运赛事通勤班车准点管理 焦点消息
- 铁路公安中秋国庆假期查处治安案件2105起
- 全国公安经侦部门“夏季行动”战果丰硕 发起全国性跨区域集群战役600余起
- 环球实时:2022年全国人民调解组织调解各类矛盾纠纷1494万件
- 当前快看:沈阳“残联+检察”助力无障碍环境建设
- 为全面振兴新突破提供理论支撑
- 【快播报】【奋进五中 校园安全】现在的学生如何防止网络诈骗?
- 商丘市公安局交警支队组织召开英烈子女座谈会 认真传达学习习近平总书记给中国人民公安大学在读英烈子女重要回信精神
- 西平县应急管理局召开“三零”工作创建动员部署会
- “海丝”起点再续缘:拥抱跨境电商新机遇
- 驻马店市驿城区朱古洞乡:“水田鸭”叫出乡村振兴产业链 世界看点
- 西平县盆尧镇卫生院召开2023年进修学习返岗汇报会
- 驻马店市驿城区老街街道办事处老街社区驿小驿志愿者开展“关爱失独家庭 圆满中秋佳节”活动_世界短讯
- 环球资讯:北京6年推330余项举措便利跨境贸易
- 国家卫健委:大力加强儿童青少年心理健康保障机制和工作体系建设 报道
- 数字赋能乡村振兴 扎实推进共同富裕
- 历届技展会大盘点 第十二届APEC中小企业技术交流暨展览会即将在青岛举办
- 天天热议:北交所转板新规落地,补充完善转板事前审核程序
- (乡村行·看振兴)江西瑞昌:土特产“上网出村”助农增收致富
- 【聚看点】新县:卫健系统项目建设快速推进
- 新型骗局迷惑性更高 别让蟹卡诈骗“横行”下去 天天时讯
- 恺英网络:与世纪华通再度深化战略合作 全面推进传奇IP-焦点快看
- (走进中国乡村)海南博后村:传统黎村蝶变网红“民宿村” 旅游兴旺展现新气象
- 环球快资讯丨乌鲁木齐国际机场重回2000万人次空港梯队
- 当前速看:9月中国汽车消费指数为78.6 略低于上月
- 乌鲁木齐国际机场重回2000万人次空港梯队
- 广西苍昭高速公路项目广仪隧道双洞顺利贯通-即时焦点
- 宁波舟山港完成全国首单集装箱船海上生物燃料加注 环球热点评
- 中国A股十月开局遭遇调整 沪指失守3100点-世界快消息
- 每日时讯!引导村民发展特色林果种植 新疆莎车古老果树种榅桲开采
- 快资讯:(乡村行·看振兴)新疆阿拉尔:高标准示范园引领苹果产业高质量发展
- 星展(中国)郑秀凤:开放包容的心态让中国越来越好,让各方从中获益 全球实时
- 台风“小犬”减弱为热带低压 粤沿海部分市县仍有较明显风雨
- “反向旅游”成假期出行新选择_世界热门
- 山西警方打掉涉案4亿元特大“跑分”犯罪团伙 44人落网-每日热议
- 山西加快教育医疗资源下沉县城 新改扩建500所寄宿学校
- 吉林省警方“夏季行动”破获刑事案件12441起
- 京津冀教育协同发展工作会议在京召开 推进各级各类教育融合发展_天天聚看点
- 青海海北国家公园示范州建设:空间布局更科学 生态底蕴更彰显_天天快看
- 创新中国|传统产业逐浪数字蓝海 向智起航
- 天天热点评!驻马店市第二十小学开展《红领巾心向党 争做新时代好队员》主题班会活动
- 驻马店开发区城市管理局金山中队:整治占道经营 让市容更“精致” 全球快播报
- 快看:煤制烯烃技术这样攻克
- 经济日报携手京东发布数据——口腔护理消费加快升级 世界观点
- 世界快资讯丨新能源汽车出行如何更省心
- 本月底全国中成药联盟集采落地广东 每日快播
- 泌阳县:盛开文明花 打造幸福城
- 西平县市场监督管理局开展新人岗前培训 促进工作提质增效-全球视点
- 环球讯息:驻马店开发区金河办事处小界牌社区开展城乡居民医疗保险缴费宣传
- 泌阳县赊湾镇:人居环境持续发力 美丽乡村刷新“颜值”-环球快讯
- 内乡法院:达成和解不履行 司法拘留没商量
- 环球时讯:中秋国庆假期出游人次超8亿
- 广东迎来返程客流高峰 同步落实防台风措施|世界百事通
- 假期“余额不足” 北京疾控提示做好健康调节_每日焦点
- 打通城市管理的“神经末梢”(新职·新知⑦) 世界球精选
- 守护旅客平安 环球热闻
- 最新:全国预计发送旅客总量同比增长58.4%
- 西峡法院强化庭前调解 冷了公堂 暖了民心
- 农业农村部启动农业重大自然灾害Ⅳ级应急响应 天天新动态
- 散布他人隐私煽惑网暴被定罪判刑 每日看点
- 天天即时看!方城法院组织干警参加公祭日祭先烈活动
- 潢川县召开基本医疗保险参保征缴工作会议
- 唐河法院:“小小”锦旗,满满谢意_天天热门
- 全国已有首席法律咨询专家2.3万余名
- 南阳市新野县实验中学举行“班主任班会课大比武”活动
- “预制版”拉面会否让兰州牛肉面丢了“灵魂”?
- 唐河法院聚焦弱势群体,传递司法关怀
- 天天报道:泉州丰泽反诈主题餐厅亮相
- 台风“小犬”逼近 福建多地景区关闭_热点
- 北京:释放首都检察版“接诉即办”效能-资讯
- 突出重点整治 深化诉源治理
- 月饼轻装上市 平价更受欢迎 全球微动态
- 解决老年人急难愁盼,是家事也是国事
- 世界快播:长假出行平安 交警保驾护航
- 力促文体旅融合发展
- 长假归来的你 请收好这几个“健康锦囊”
- 中秋国庆假期累计发送旅客4.58亿人次 天天热消息
- 品牌大米卖出好价钱
- 辽宁聚焦产业需求创新制度供给
- 数字劳动在乡村振兴中大有可为
- 系统推进黑河流域生态治理 环球关注
- 保障粮食和重要农产品稳定安全供给
- 预制菜进校园应十分审慎-环球新资讯
- “轻食+轻装” 月饼市场折射消费新“食”尚-全球报道
- 市场监管总局:近两年全国茶叶监督抽检合格率保持在99%以上
- 科技创新为养殖业提质增效_天天快资讯
- 天天热推荐:华樽杯第十五届中国酒类品牌价值200研究报告发布
- “沪滇·澜湄线”国际货运班列正式开行
- (“一带一路”10周年)国际陆海贸易新通道开行3万列 从“一条线”发展成“一张网”
- 农业大省山东出“粮策” 藏粮于技提升农产品供应能力
- 黄金周催热就业市场:餐饮、零售、酒旅等行业招聘求职两旺
- 聚焦班级管理 学习育人智慧——西平县柏苑王店小学举行班主任工作研讨会
- 天天速递!长假35城楼市成交下滑约2成
- 西平县应急管理局开展2023年《反有组织犯罪法》知识测试活动
- 驻马店开发区城市管理局:维修路面下沉 确保脚下安全|新要闻