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债券久期是什么意思？债券久期越长波动越大还是越小？

时间：2023-05-11 09:27:49 来源：元宇宙发布者：DN032

债券久期指的是债券的平均到期时间，即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。在这个时间内不管市场利率如何变化债券的收益率都保持不变。

一是债券的久期越长，所承担的利率风险越高，那么净值波动就越大。反之久期越短，债券对利率的敏感度越低，风险也就越低。比如10年期国债的价格波动往往比1年期国债大;

二是债券的期限越长，久期就越大，比如10年期国债的久期比3年期国债大。

实际上，在债券投资中，久期已经超越了时间的概念。眼下，基金经理们更多的是用久期来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度。

什么是债券存续期

存续期是描述现金支付流(如债券、抵押贷款)的主要时间特征方面优于到期期限的概念。

存续期是债券价格对利率变动敏感度的指标，亦可视为投资人收回其债券投资的资金所需时间的一个指标。存续期越长，债券价格对利率的变动越敏感。

存续期与债券的年期(maturity)是不同的概念，年期一定程度上亦反映债券对利率风险的敏感度，在其他条件相同的情况下，年期越长，价格对利率的变动越敏感。

但由于债券价格对利率风险的敏感度同时受票面利率、付息的频率及年期这些因素所影响，单是年期并不是债券对利率风险敏感度的好指标。

有了这一概念，各种债券和债券组合对利率风险的敏感度便有了一个简单的、可直接相比较的衡量标准。

久期越短，债券价格的波动越小，风险越小;

久期越长，债券价格的波动越大，风险越大。