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为何多家上市险企“护盘”?释放什么信号?后市怎么走?

时间:2022-06-15 11:00:51 来源:城市金融报 发布者:DN032

当前保险板块估值仍处于历史低位,一场“自救”的大幕已拉开。

今年以来,保险板块股价表现欠佳。截至6月13日收盘,该板块整体跌幅已达13.79%,部分险企回撤幅度超20%。

继5月下旬对公司股票进行增持之后,中国太保董事长近日又出手了。信息显示,太保董事长孔庆伟于6月8日在港股市场买入2.18万股太保H股,耗资约41.16万港元。此前,孔庆伟已于5月下旬在A股市场两度买入公司股份。据统计,年初以来,中国太保A+H股已获高管增持合计28.79万股。

那么,为何多家上市险企“护盘”?释放什么信号?保险股后市怎么走?

多家上市险企出手护盘

太保高管增持是上市险企出手护盘的一个缩影。

日前,不少上市险企展开“自救”行动。据统计,5月以来,为传递市场信心,中国平安、中国太保、友邦保险等险企进行了密集的股票回购、高管增持股票、分红等行动。业内专家表示,上市险企、高管增持或者回购,向市场释放出积极信号,是在表示对公司长期发展前景的看好以及对公司的认可。

股票回购也是上市险企提振市场信心的重要举措。早在2021年8月26日,中国平安董事会议就审议通过《关于审议回购公司股份的议案》,拟使用不低于人民币50亿元且不超过人民币100亿元(均包含本数)的自有资金,以不超过人民币82.56元/股的回购价格回购A股股份。

6月10日,中国平安发布2021年年度分红派息实施公告称,拟向全体股东派发现金股利每股1.50元。在计划分红前,中国平安已经进行了多次股票回购,据中国平安此前公告,截至2022年5月31日,该公司以集中竞价交易方式已累计回购A股股份约1.03亿股,占其总股本的比例为0.56%,已支付的资金总额合计50亿元(不含交易费用)。

中国平安表示,本次回购股份将全部用于公司员工持股计划,包括但不限于该公司股东大会已审议通过的长期服务计划。

截至今年5月23日,友邦保险已累计回购港股7974.96万股,回购金额总计约60亿港元。

在港股上市的友邦保险也在频频回购股票。今年3月,友邦保险公布了100亿美元回购计划,该公司计划在未来三年通过公开市场回购公司普通股向公司股东返还高达100亿美元的资本。今年以来,友邦保险共实施回购超50次。

传递什么信号

保险公司频频回购和高管集中增持公司股票的背后,是去年以来保险股整体表现低迷。数据显示,太保A股股价今年以来下跌21.50%,6月13日收盘价为21.29元。

前不久的太保2021年股东大会上,太保董秘苏少军表示,二级市场股价表现受很多因素影响,从去年开始,保险板块整体表现不是太好,其中既有疫情反复、宏观经济放缓、地缘政治紧张及其带来市场情绪波动的影响,也有保险行业本身正在经历深度转型和价值重塑的因素。

苏少军彼时表示,从太保股价来看,当前的估值水平也是处于历史低位。近期公司管理层集中增持公司股票,旗下主要子公司高管也增持公司股票,一方面体现了公司估值水平的低估,另一方面也展现了管理层对公司基本面以及未来长期向好发展的坚定信心。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,当前保险股股价表现低迷,估值也不高。上市险企、高管增持或者回购,向市场释放出积极信号,是在表示对公司长期发展前景的看好以及对公司的认可。

中邮证券分析师王泽军也在相关研报中指出,保险板块大量增持和回购,反映了在2021年40%-50%幅度的回调后,保险业管理层普遍认为目前股价低估,同时,也有向市场传递信心的意图。此外,保险板块股价被低估的情况不会长期存在,其战略配置价值正逐步显现。

保险股后续如何走

年内保险板块在二级市场表现乏力,估值水平几乎处于历史底部。例如,近日中国太保在互动平台上表示,二级市场的股价受多方面因素影响。长期来看,公司经营基本面是股价表现的基础。为此,将保持战略定力,坚持高质量发展,增强市场信心。

当前上市险企采取多种手段进行护盘,但作为股价表现基础的经营业绩并不理想,受权益市场波动影响,各家保险公司投资收益出现了不同程度的浮亏,使得各公司净利润普遍下降。

统计数据显示,今年一季度A股5家上市险企合计实现归母净利润513.61亿元,同比下降36.4%。其中,新华保险实现归母净利润13.44亿元,同比下降78.7%。

在多重因素影响下,保险股后市怎么走?广大投资者的投资策略又该是怎样的?

杨德龙表示,当前保险板块估值处于历史底部的区域,可能会需要一些利好的因素推动逐步回升,这包括业绩回升、经济形势好转等外部环境逐步改善之后,保险股也会走出底部。

光大证券分析师王一峰、郑君怡指出,目前保险行业估值处于历史低位,具有较高安全边际。当前寿险业正处于转型关键期,看好后续转型成效对负债端的提振作用,财险业车险与非车险持续稳定发展,相较于寿险,成本优势突出;资产端虽短期承压,但预计随着宏观经济稳增长政策的实施,投资端有望边际改善。

中航证券分析师薄晓旭则认为,目前保险板块估值位于历史底部,但目前由于寿险转型尚在进行中,财险中占比较大的车险受疫情冲击较大,环比增长发力,筑底阶段仍未结束,拐点需要等待。

招商证券非银金融行业首席分析师郑积沙团队表示,保险产品相对吸引力有所提升,在权益资产收益率受挫的背景下,储蓄类保险产品更具吸引力。资产端具备地产政策放松等潜在有利因素,利于保险板块估值回暖。

标签: 二级市场的股价 保险板块 中国太保 友邦保险

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