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期权套利的基本内容是什么？期权套利策略主要有哪些？

时间：2023-05-19 08:16:19 来源：财报分析网发布者：DN032

期权套利的基本内容是什么?

期权套利的中签其实是期权，先要弄清楚期权是在回事，弄清之后才能明白期权套利策略是什么。期权，也称为选择权，是一种合同，它赋予期权购买者在特定日期或之前以特定价格购买或出售标的资产的权利(但不是义务)。

与股票和债券一样，期权也是一种证券。同时，它也是一种具有严格限制条款和特征的有约束力的合同。作为衍生品，期权和期货具有风险管理、资产配置和价格发现的功能。然而，与其他衍生品相比，如期货，期权在风险管理和风险度量方面有其独特的功能和作用。

期权套利策略主要有哪些?

1、套期保值

高杠杆率和多重合约间的套利空间所带来的投机机会有望使期权在上市后吸引更多关注，但作为衍生品，期权也可以在风险管理中发挥灵活的作用。

例如，期权套期保值，即与期货或现货的头寸相匹配，利用已建立的期权头寸的收益来弥补期货或现货的可能损失，从而达到锁定价格变动风险的目的。

2、期权买入套保策略

购买期权是对标的物的套期保值，它以较高的成本为标的物提供保护。

以股票为例，假设一个投资者购买了5000股上汽集团的股票，当股票价格为20元时，投资者希望避免由于某种需求而导致股票价格下跌的风险。如果市场上有一个执行价格为20元的期权合约，那么假设他购买的期权合约的溢价为0.5元，他可以选择一个与购买时间相匹配的看跌期权，并根据成交价格支付溢价。

然后投资者将通过看跌期权锁定股价下跌的最大风险。想象一下，如果股价继续下跌到19元或更低，投资者将有权在持有后以20元的价格出售股票，直到到期。你也可以理解为，你跌得越多，期权上涨后的收益就越大，而持有股票的这部分收益和损失可以相互抵消，从而规避风险。

3、期权卖出套保策略

卖出，并使用获得的特许权使用费来抵消已更正股份的部分损失。还是用上面的例子，投资者不仅可以购买看跌期权来保护他们的股票，还可以在市场上出售看涨期权。然而，这一行动只能为库存提供部分保护。

4、无风险套利

期权的无风险套利机会主要来自于期权价格与理论的偏离，这种偏离破坏了原始合约和合约之间的价格平衡，进而导致零风险和恒定正回报的套利机会。

从理论上讲，在一个有效的市场中，所有的市场信息都会在第一时间反映在价格中，任何资产的价格都不会偏离其应有的价值，因此不应该有利用价差进行无风险套利的机会。然而，大量的研究和实践经验表明，真实市场并不是一个完全有效的市场，在很短的时间内，不同资产价格之间可能存在不平衡，这使得无风险套利成为可能。

特别是在低成熟度的新兴市场，套利机会仍然大量存在。期权无风险套利主要包括期权的上下边界套利、期权的纵向价差套利、利用凸关系的套利和期权的平价套利。