热头条丨为什么保险公司挣钱这么容易利润又这么低?
研究助理|小梨
一、保险公司究竟能有多赚钱?
1,“无风险生意”
(资料图片仅供参考)
保险公司的赚钱能力绝对远超你的想象。当然,这里只针对的是那几家头部企业,对于一些小的保险公司来说,能喝上汤已经是不错了。
首先,面对客户,保险业务本身的特点就对卖方有利。
因为保险公司卖的产品不是有形的、而是一份“保障力”。一方面,保户要“上赶着”给钱,如果不及时付钱、导致保单失效,就直接失去了保障;另一方面,也正是因为这份“保障”,绝大多数时候,保户的保费是没有要回来的,保险公司的成本其实是极低的,更不存在什么逾期、欠款这样的问题。
先付钱、后保障,不付钱、无保障,保险公司的买卖可以称得上“无风险生意”。
2,行业低内卷
此外,从行业格局来看,当前国内的竞争市场上,保险行业还妥妥的处在一个寡头竞争的时代。
保险作为牌照行业,准入门槛高,参与竞争的少。越少的牌照意味着越高的集中度和越多的盈利。
2022年,人身险市场中,排名前10的公司市场份额共计65%左右;在财产险市场,集中度则要更高,排名前10的公司市场份额占比约为85%,其中前3大财产险公司市场占比达到60%以上。
在中国整个14亿人口的巨大市场上,保险行业能够争抢蛋糕的公司掰起指头数还有的剩。如果把目光聚焦到香港、这个亚洲领先的保险枢纽上时,会发现这里700多万的人口支撑起17家保险上市公司;大陆A股只有6家。
在这样的行业格局下,头部企业的大型保险公司保费规模高、渠道广,资金链也更加厚实,也就更受到消费者的青睐。毕竟,买保险买的就是一份心安,如果贪便宜买了小公司的保险产品但最终无法兑换,反而是因小失大。
因此,尽管竞争激烈,但保险行业整体仍处于低水平内卷中,重销售、重规模、缺乏产业链价值。
3,保费的设计
说到这里,不得不和大家讨论一下:保费的设计问题。保险公司在进行产品设计时,表面上是通过精算模型对种种因素进行考虑定价。
但实则还是对保户利益的切分,将经营风险再度转嫁到为之买单的消费者身上。
这一点从赔付比率(赔付率更应该理解为保障率,赔付率低就意味着保障率低)的比较中就可以看到:
不论市场行情有着怎么样的波动,这6家上市险企的赔付率总是大致在一个稳定的范围内波动;波动最大的新华保险也只是向下波动、之后趋于稳定,鲜有大幅向上的情况。
4,资金成本极低
同样是贩卖“保障”,银行的主动性就没这么强。比如最基础的存款业务,银行是帮客户保管资产,但这笔钱相当于是银行向客户借的,还需要付出利息。
保险公司的保费则到手了就是到手了,这笔钱拿去干什么与客户无关。甚至,保险公司卖产品的时候,卖的是对未来的保证和许诺,当下并没有产生任何成本。
这种情况下,客户让银行保管的钱,或者是财富管理、帮忙投资理财的钱,都不是银行的钱,银行赚的只是利息、或者是手续费。而保险收到的保费、拿到直接就是自己的、可以拿去做投资、支付开销,直接可以转化为收入、扣除成本后就成了利润。
正因为如此,保险公司的赚钱能力要高得多。
近五年,A股6家上市保险公司的营业总收入能够达到42家上市银行的五成到六成左右。2022年,中国平安的收入高达11105.68亿元,比“宇宙行”工商行还要高近2000亿元。
如果按照这种逻辑来继续推测,那么可想而知保险公司的利润也肯定会比银行要高。
二、为什么保险公司的利润这么低?
1,利润率极低
事实上,相较之下,上市保险的利润仅为银行的一成左右。这就有点不按道理来了,为什么更能赚钱、贩卖“保障”成本极低的企业利润反而更低呢?
就在我们上一章关于“保险赚的钱都花到哪去了?”的讨论中,就已经知道保险公司的利润如同一个黑箱,里面可操作的余地很大,存在很重的“人为色彩”。
以中国人寿为例,2019年以来,这家公司的净利率在持续下滑,到2022年时只有4.06%。
但它的主营产品主要是寿险这种赔付率(成本)较低的险种、占比在8成左右,其次则是健康险、意外险这些人身险,但中国人寿的净利率水平比中国平安、中国人保这类含较多财产险的公司还要低,实在是令人大跌眼镜。
2,赔付占比不高
从成本结构来看,会有一个令人惊讶的发现,那就是,除以财产险为主、赔付支出较多的中国人保以外,其他保险公司的赔付占比并不高,甚至有时不及准备金占比高。
以中国人寿为例,他的情况与中国人保是相反的,赔付很少、准备金特别多。
2022年中国人寿的赔付支出比中国平安低1414.39亿元、比中国人保低2175.89亿元,但它的准备金却是最高的、且连年增长;同年,中国人寿的责任准备金达到4612.04亿元、比中国平安要高1989.03亿元、比中国人保要高3842.84亿元。
3,成本不透明
过高的准备金压降了中国人寿的利润空间,这是导致净利润、净利率变低的重要因素。
然而准备金毕竟只是准备金,不是已经赔出去的钱。以中国人寿当前的赔付情况,有必要准备这么高的准备金额吗?
无独有偶,在保险行业中,影响利润表现的不止这一个因素;也不只有这一家公司存在着类似的情况。
如果仔细读过上市险企的利润表,可以发现他们的成本项目并不怎么透明。2022年,中国平安的营业支出中,仅“其他业务成本”这一语焉不详的单项金额就高达近600亿元、中国人寿的也高达300多亿元。
年报中,中国平安对这一项支出内容给出了适当披露,但仍有“其他”122.74亿的巨款不知用在何处。而中国人寿的年报中,这个“其他”也高达95.37亿元。
动辄上百亿的资金在保险公司的年报中,也只是轻描淡写的带过了。从构成来看,同一个行业的各家公司差距也不是一般的大。
对于保险公司会不会调节利润?怎么样调节利润?这些我们无从得知,毕竟公开信息有限。投资者和消费者能做的,也只是在有限的资料里尽可能获取多的信息量。
睿蓝财讯出品
文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎
标签:
抢先读
- 瑞德智能:有图像识别产品技术研究,并有一定技术沉淀和应用|头条
- 农行宝丰县支行员工拾金不昧受称赞
- 文旅部回应演唱会门票实名制:实名制目的为抵制黄牛-全球速读
- 面向教育行业及普通用户 好未来开放小学数学知识图谱
- 全球快看点丨比尔·盖茨的中国往事
- 《异形:坠入黑暗》预告片介绍本作全新原创剧情
- 伊朗媒体:美国打造“亚洲版北约”是场危险游戏 注定以失败收场 世界简讯
- 万通发展涨停 每日消息
- 补贴8000元只是前菜 新款Model 3要来 比亚迪蔚来紧张了
- 大商所关于2023年端午节假期调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平的通知_天天要闻
- 快看:摩斯拉电影_摩斯拉
- 河南民权县一资金互助社违规吸储,一年期利率高达4%,有农民17万存款取不出
- 环球热文:新手入门摩托车怎么选择_怎样选择摩托车摩托车哪种好
- 国防部介绍中国海军参加“科莫多-2023”多国海上联合演习情况 微动态
- 经开区开展夏季高风险食品质量安全督导检查
- 两部门印发文件部署高校毕业生档案转递接收工作 天天通讯
- 全球信息:开展教师交流轮岗要把握好大趋势下的小细节
- 欧委会称将不再采购华为中兴设备,外交部:有罪推定,坚决反对|视讯
- 热头条丨为什么保险公司挣钱这么容易利润又这么低?
- 舍得酒业:副总裁魏炜辞职_当前热点
- 今日热门!广元剑阁:全力推进重点项目建设
- 报告显示:年轻人对绿色消费的意识觉醒程度明显提高
- 当健康成生意 主播应避免被流量“绑架”_热讯
- 5月份我国民航国内客运规模同比2019年增长2.6%
- 【天天报资讯】中国肿瘤整合诊治技术指南在辽宁发布
- 【全球聚看点】董慧_关于董慧的简介
- 此轮高温过程进入最强时段 专家提示做好防范 天天快资讯
- 赛腾股份(603283.SH)股东孙丰累计减持比例达1.37%
- 每日播报!河南平顶山力争打造全球一流尼龙新材料产业基地
- 林木勤家族套现“吓坏股民” 东鹏饮料的第二个百亿目标还很遥远
- 促消费多点开花 扩内需“快马加鞭”_即时
- 【速看料】中国主会场 | “大汉紫道”将有啥体验?
- 顾地科技涨停,现报6.02元
- Redmi G27Q电竞显示器999元开售 满足日常所需
- 达瑞电子跌1.69% 2021年上市即巅峰募21.9亿元-世界热议
- 英德市气象台发布暴雨黄色预警【III级/较重】【2023-06-16】_当前最新
- 袁骏:美联储还有两次加息,市场逐渐适应高利率,未来一个季度适合购买黄金
- 每日快看:最便宜折叠屏!moto razr 40预售将至:仅3999元!
- 世界互联网大会国际组织将首次举办专题性活动 数字文明尼山对话聚焦人工智能_焦点热议
- 晶方科技: 车用电子后视镜的出现是利用CIS影像传感器来采集后视数据,来代替原有的机械后视镜_天天新动态
- (聚焦海峡论坛)吟唱诗词传家风 两岸共扬中华文化
- 眼睛干用什么眼药水(眼睛很干涩,有什么好用质量有保证的眼药水?)
- 61城房价回到1年前,天津、长春和哈尔滨新房二手房全下降
- 环球热点!上海机场:5月浦东、虹桥国际机场旅客吞吐量分别394.12万人次、371.46万人次
- 英媒:哈佛大学学者推测,地外文明可能先接触人工智能而非人类 热门看点
- 国家发改委:构建更加经济的西部陆海新通道 加快完善基础设施及通道能力建设
- 大连市将设立大连市政府引导母基金,首期规模100亿元
- 4部门提出22项任务 推进今年降成本工作_天天短讯
- 多事之秋!又有中国房企大佬出事了,富力地产张力或将被引渡到美国
- 襄阳襄州区:入职培训助成长 导师帮带启新航|世界观天下
- 每日观察!西部证券:成为上交所华夏科创50ETF期权做市商
- 平安迎亚运|杭州余杭住建行业吹响“百日攻坚”冲锋号
- 银行纷纷下调存款利率,居民储蓄意愿降低,“存款搬家”去哪儿了?
- hwr是什么介质_hwr是什么介质 世界热点
- 申请工伤认定地点,法律的规定是什么
- 湖北交投京珠运营公司开展安全宣传咨询日活动 环球实时
- 襄城区文化志愿者走进柳林小学开展志愿帮扶活动 世界快资讯
- 当前讯息:深圳这场超常规会议开了整整一天!一场“硬仗”正打响
- 普陀这个小区实现加梯全房型覆盖!怎么做到的?
- 【全球速看料】法治撑腰给力 挽回损失2000余万 市北法律援助便民惠企,“组团式”服务让群众有了更多法治获得感
- 今日关注:老传统+新玩法!端午图鉴来了,北京活动一图抢先看
- 风电行业“以大代小、以优代劣”加速,政策加持再迎交付大年 全球微头条
- 重点聚焦!人民财评:交换式旅游,以规范释放其巨大活力
- 新路虎发现运动版首发 内饰科技感提升
- 天天速看:平安人寿两家分支机构被罚259万,14名责任人同被罚
- 全球新资讯:革命开始!佳能推首款VR相机,传统相机厂商纷纷转战XR
- 失信被执行人银行卡可以正常使用吗 内行人士这么说
- 全球微资讯!圣泉集团跌6.43% 2021上市募19亿正拟定增募不超10亿
- 天天视点!6月16日两市主力减持前50只个股
- 信心来了!A股跳空上涨 短期机会在哪里?
- 重庆建工:签订10.93亿元巫山县绿色转型发展及新型城镇化PPP项目施工总承包合同
- 英诺激光于深圳投资成立科技公司 注册资本1000万
- 穿山越海高铁情!“发现最美铁路”再出发 环球今日讯
- 西部矿业拟7.9亿元关联交易 被两问标的高溢价合理性
- 精选!《我的世界》凋零斯拉打法攻略
- 史丹利:部分控股股东拟减持不超过1.47%
- 天天消息!第六届食品科技创新论坛圆满召开,燕之屋新一代鲜炖燕窝(常温鲜炖燕窝)荣获产品创新奖
- 怀孕8个月女子遭连开4枪,母子皆亡,被害时正与丈夫在车里等红灯-全球热点
- ST康美(600518)龙虎榜数据(06-16)
- 图灵看市6.16晚-黄金空中加油、B浪上行再接再厉
- 环球热消息:襄城县组织开展防范非法集资宣传活动
- “三无六有女”?00后新择偶观引争议,“颜值再高我也看不上”
- 日媒:福岛灾民反对挪用重建税款
- 世界快讯:重庆市南岸区市场监管局多措并举强化“6•18”网络交易监管
- 中科院重磅发布!自主研制新一代人工智能大模型问世 实现从认知到决策的跨越
- 大东南:公司BOPET薄膜生产线具备生产基膜的能力
- 落实新业态劳动者权益保障,滴滴推出“橙意保障计划”
- 天天资讯:美网安公司称中国黑客侵入全球数百个网络 外交部驳斥
- 丛书主编蒋寅和业内著名专家畅谈古典文学的普及与传承-当前通讯
- 陆川县气象台发布暴雨橙色预警信号【II级/严重】【2023-06-16】_环球通讯
- 阳光城落日|新视野
- 假面骑士Gotchard情报:主骑类似红爹的暴雪机器人,二骑类似Decade 天天讯息
- 环球信息:企业网络直播可带来什么好处?四大优点详细讲解
- 每日热议!崇阳开展“志愿汇”业务培训 提升志愿服务工作质效
- 会跳舞的纸屑作文400字_湿衣服粘上大量纸屑怎么办-微资讯
- 南通边检站助力全球最大级新造集装箱船出境试航
- 热门看点:东吴证券:二季度相对明确的基本面拐点确立 建议重视保险板块回调带来的布局机会
- 京东和京东方畅想科技未来:用柔性OLED显示屏做衣服到底是什么黑科技?|聚焦
- 西延高铁马坊隧道及北村隧道相继贯通
- 【世界独家】售价144.89万起 新款X5 M/X6 M雷霆版上市