中信建投:两会政策积极目标清晰 稳增长加速发力
3月6日,资本邦了解到,本周上证指数延续底部震荡趋势,创业板指和科创50指数分别下跌3.8%和3.1%,沪深300指数下跌1.7%。不过A股日均成交额维持在约万亿元的相对高位水平,北向资金净流入43亿元。
行业方面,煤炭板块本周继续表现强劲,领涨市场;农业板块也表现较好;稳增长相关的房地产、建筑等有相对表现;汽车、电子等板块表现不佳。
近期两会释放积极信号,2022年GDP目标增速确定为5.5%,资本邦梳理今日券商策略发现,多数券商认为,随着两会政策积极目标清晰,稳增长将有望加速发力,为此,不必对市场的短期调整过度悲观。随着正面力量慢慢占据主导,本次春季行情中A股风格有望从价值切换至成长。
中信证券:政策发力更加明确,外部冲击渐趋明朗
A股市场
两会政策积极目标清晰,稳增长进一步加码趋势明确;俄乌事件加速通胀预期冲顶,预计3月内就会看到转机,
一方面,从国内经济和政策来看,预计前两月经济数据整体平稳,稳增长效果初步显现,两会对全年经济增长目标清晰明确,预计后续政策力度还将持续加大,年内稳增长达到预期效果;另一方面,从外部冲击来看,俄乌冲突影响了一系列工业品供应前景和价格预期,加速了商品价格上涨,也制约了海外央行控制通胀的手段,进一步推升通胀预期,不过俄乌事件最终走向的明朗以及全球需求的快速转弱都可能逆转当前的商品价格趋势,预计俄乌冲突在3月内就会迎来初步的结果。
对于A股本身,近期市场流动性相对稳定,压力显著弱于春节前后,建议坚守稳增长主线积极加仓,围绕“两个低位”继续布局。
中信建投:“稳增长”决心明显,备战一季报行情
中信建投认为,就“稳增长”行情而言,对于传统基建大概率已经进入预期兑现阶段,复盘表明本轮行情其最大涨幅已经超过此前历次“稳增长”行情的平均值;对于金融地产行情仍未结束,相较此前历次“稳增长”行情本轮地产板块仍有修复空间,不过修复空间可能较为有限。
未来一段时间海外环境预计将成为市场最为关注的
此外,随着国内全年经济增速预期落地、3月联储加息节奏确定,建议关注:1)短期上游涨价资源品预计将取得较好的相对收益表现,重点关注原油/铝/煤炭;2)中游原材料成本占比较高的行业短期则恐面临一定的盈利能力负面影响,观察化工、建材、白电、输变电设备、汽车等;3)在上游涨价、通胀预期及风险偏好降低等影响下,成长股估值或受一定压制。重点关注后续分子端仍有进一步上行可能性的品种,如军工、光伏中下游及半导体材料/IGBT等。
展望3月中下旬可能到来的一季报行情,中信建投认为应注重以质取胜,优选景气较高且有望超预期的细分领域。
一旦俄乌冲突趋缓,A股下一个值得期待的时间节点或是即将到来的一季报行情。
重点关注:1)部分景气上调的周期品;2)稳增长板块中一季度率先发力的银行;3)成长板块中一季度仍维持高景气且盈利能力未明显受损的光伏组件/IGBT及半导体材料/CXO/军工上游/隔膜及动力电池龙头/千兆宽带等;4)去年业绩明显受损一季度有望回升的铁路/火电等。
中
中金认为,当前仍需密切关注俄乌局势等外围环境对国内市场影响,区域风险升温可能使得中国“稳增长”面临更加复杂的局面,但如果地缘风险不显著超出预期,对A股后市表现不必过于担忧。
当前政策底已经相对明确,周末两会期间的政府工作报告在相关政策的具体方向和力度上做进一步明确;“情绪底”也有望逐步确认,后续需要综合考量国内稳增长政策逐步落地以及外围风险因素影响;“增长底”在稳增长政策的作用下,也可能在一季度到二季度左右逐步出现。
从结构上看,中金认为成长股在前期的大幅回调中风险已经有所释放,逐步在进入“逢低吸纳”的阶段;“稳增长”板块波动加大,但后续可能仍有表现空间。整体来说,市场风格相比前期“稳增长”跑赢,有可能逐步向相对均衡的阶段过渡。
当前关注三个方向:1)政策发力潜在有支持的领域,包括基建、地产稳需求相关产业链(建材、建筑、家电、家居等)、券商金融等;2)21年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费,包括家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网、农林牧渔、医药等;3)制造成长板块,包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等,后续可能进入逢低吸纳阶段。
华泰证券:稳增长信心增强,维持双主线配置
上周A股市场量能均有所下滑,行情围绕俄乌冲突与两会进行,周期风格表现优异。5.5%左右的经济增速目标释放出稳增长将有更多实际举措的信号,叠加2月以来各地地产需求端利好政策频出,稳增长迎来更加积极且实质性的信号。
从《政府工作报告》中,华泰证券总结出了“稳增长”政策的两大抓手和十个政策驱动行业:①两大抓手:延续“稳增长”和“政策纠偏”的基调不变,重视基建和消费两大抓手;②十个政策驱动行业:
此外,
配置推荐:维持双主线配置。一方面,海外地缘冲突提升了能源安全的重要性,美联储收水造成了流动性的波动,首付比政策及GDP目标强化了对稳增长政策的信心,配置建议:1)能源央企仍是避险+进攻双属性的底仓配置;2)配置受益于稳增长发力、产业周期与政策周期共振、景气上行的光伏、风电、数字基建等。
另一方面,政府工作报告的边际信息角度:1)关注地产链、基建链的行情回暖;2)有增量表述的固废处理、地下综合管廊、绿色智能家电等政策驱动机会。
国泰君安:市场暖意渐浓,惊蛰后,勿忘春捂
近期两会释放积极信号,2022年GDP目标增速5.5%,预示稳增长将加速发力。2月PMI已小幅回暖,未来分子端将持续起到支撑作用,使得市场下行有底。映射到上市公司盈利预期增速上,亦可观察到近期全A盈利预期保持平稳,甚至较12月初的预测增速还有小幅抬升。
。一方面负面因素逐步弱化,美联储加息预期将于Q1见顶,对A股负面影响将持续弱化,国内地产
为此,不必对市场的短期调整过度悲观,随着积极因素的上修市场将回温。风格上,低估值板块仍占优,应当聚焦前期盈利受损、具备边际改善动力的方向。
行业配置:1)消费:农林牧渔(生猪)/家电/社服;2)基建:煤炭/钢铁/交运/建筑/化工/机械;3)金融:券商/银行;4)消费电子。
海通证券:市场有望逐步转强,成长风格更优
在国内政策宽松的背景下,年初以来市场表现偏弱,海通证券认为背后的扰动主要来自海外。当前政府工作报告将22年GDP增速目标设定为5.5%左右,预计国内稳增长政策仍将不断落地、效果将逐渐显现,这一正面力量有望慢慢占主导。
本次春季行情中A股风格有望从价值切换至成长。
价值向成长切换的催化剂可能来自政策面和一季报业绩预告。具体来看,一是政策面,新基建是稳增长政策的重要组成部分,具体包括低碳经济和数字经济等。二是一季报业绩预告披露。在稳增长政策推动下,我们预计相关板块有望从中受益,3-4月是A股一季报业绩预告披露的密集期,若相关上市公司业绩得到验证,则有望提振市场风险偏好。
具体配置上,建议关注(1)价值方面:银行地产估值低,券商潜力更大;(2)成长进攻方向:关注低碳经济(风电、光伏、特高压等)、数字经济(云计算、数据中心等)。
广发证券:“稳增长进化论”是不确定中的确定性
胜率来看,大宗涨价支撑业绩预期而利润分布需要调整,俄乌地缘风险未改变美联储紧缩的幅度(累计不变)但改变了节奏(拉长紧缩周期);赔率来看,A股整体估值有所修正,但结构依然分化,贴现率上行(海外高通胀)对成长股估值仍有制约。
22年稳增长
旧式:传统地产/基建承载“稳定器”作用,两会基调为房住不炒、因城施策,增量点在“支持商品房市场”,政策有望继续疏导本轮地产供需两端的梗阻。新式:新基建与数字经济牵引,撬动新兴产业投资升级,两会强调工业互联网、人工智能、5G等新基建是数字经济的基石所在。以旧转新:联结新旧制造的桥梁,实现低碳、数字、智能转型,两会在能源安全、能源保供、国企改革行动计划等方面均有明确部署。
建议继续重视地缘风险加持通胀线索:1.“供需缺口”通胀逻辑受益的资源/材料(煤炭/铝/钾肥);2.“旧式”稳增长仍会承载“稳定器”作用(地产/建材/煤化工);3.“新式”稳增长关注两会着墨增加及PEG合意方向(数字经济/光伏)。
抢先读
- 股票型基金指的是什么股票?股票型基金和股票是一回事吗?
- 环球热推荐:什么是期货基金?期货基金是什么意思?
- 2022将迎来超级寒潮怎么回事?今年天气反常是什么现象?-世界今头条
- 微处理器的位数指的是(什么是微处理器) 焦点滚动
- 背胶与801有什么区别?801和901建筑工程用胶在使用用途上有什么区别?
- 环球快资讯:无线充电原理(无线充电形式有哪些)
- 强制gc是什么(什么是强制gc)-环球视讯
- 邓州市花洲街道开展党支部书记大比武活动
- 环球速看:喜茶创始人身价多少亿?喜茶加盟费需要多少钱?
- 2023年“新一线城市”榜单发布,“昆明”替换“佛山”重回榜单
- 北京公积金缴费基数多少? 北京公积金怎么提取? 全球热点
- 每日报道:北京公积金提取的方式是什么?北京公积金封存了怎么取出来?
- 当前快报:社保交了一个月可以报销生育险吗?社保要买够一年才能报销生育险吗?
- 做四轮定位多少钱?做一次动平衡多少钱?
- 端午送安康 医患情谊长_当前快讯
- 世界新资讯:脸干燥起皮怎么办?脸上干燥起皮怎么快速解决?
- 银行存款死期不到期能取吗?突然存100万银行会查吗?|世界短讯
- 创造与魔法祈愿灵翼强吗?创造与魔法祈愿灵翼怎么样?|环球快资讯
- 汽车油路泄压怎么办(汽车油路需要清洗吗)
- 信用卡积分的作用有哪些?信用卡积分会过期吗? 每日热闻
- auto汽车按键有什么用?空调AUTO是制热还是制冷?|全球新视野
- 公积金买房有什么好处?公积金买房贷款怎么贷?|环球视点
- 朝阳群众指的是什么?朝阳群众是神奇的存在为什么? 环球时快讯
- 如何成立一家股份有限公司?设立股份有限公司需要符合什么条件?
- 每日快报!上海最大奥特莱斯是哪个?奥特莱斯是干什么的?
- 环球信息:2022将迎来超级寒潮怎么回事?气候反常的原因
- 全球焦点!罗斯福新政的特点是什么?罗斯福新政的实质是什么?
- 什么是风险金保障计划?小额贷款公司为什么要交风险金?
- 常说的六大银行是哪几家?四大银行和六大银行的区别是什么?
- 【天天热闻】结息交易人民币是什么意思? 定存利息会变本金吗?
- 汽车油路冻住怎么办(汽车油路冻住怎么处理)
- 国美股票上涨是什么原因?国美系概念名单一览表
- 如何将百度云盘转到迅雷?360云盘怎么转移到百度云盘? 世界微资讯
- 世界观天下!碳达峰是什么意思?碳中和做啥行业最好?
- 环球头条:公积金银行卡如何变更?公积金绑定银行怎么查?
- 工人在工地意外死亡是如何赔偿的?工人在工地意外死亡多久能拿到赔偿金?
- 当前资讯!碳达峰是什么意思?碳中和项目怎么赚钱?
- 注册安全工程师含金量如何?注册安全工程师有效期几年?
- 分级基金下折损失计算公式是什么?分级基金下折对母基金会有什么影响?
- 世界今日报丨债券与银行存款的区别是什么?银行到底靠什么赚钱?
- 商业贷款转公积金贷款怎么转 商转公的意义有什么?
- 雪三月和离殊结局是什么?与君初相识有几对cp?
- 期货开户要多久审核通过?期货开户要视频认证吗?-今日热讯
- 上海又开始湿哒哒、潮叽叽了 晾着的衣服为什么会有臭味?
- 【世界播资讯】成都轨道交通在建线路有新进展 封顶车站已突破100座
- 秘密访客于困樵结局 于困樵是凶手吗?
- 汽车油耗超标故障怎么维修(汽车油耗超标现象怎么解决)
- 洋槐蜜和蜂蜜有什么区别?洋槐蜜对皮肤有什么好处?-世界快讯
- 且试天下结局有孩子了吗?且试天下结局简介 天天动态
- 支付宝上怎么买基金?支付宝买基金的钱怎么转出来?_每日热文
- 国美股票上涨是什么原因?国美系概念股查询
- 汽车油滤多久更换一次(汽车油滤多久换一次)|今亮点
- 广州的士起步价多少钱?广州的士起步多少公里具体标准?
- 商品期货的开市休市时间有吗?期货交易夜盘几点开始?_天天新消息
- 张艺兴演唱会票价高达2580元,超周杰伦五月天,被批变商人割韭菜|世界速看料
- 中药专利申请流程是怎样的?中药专利申请有什么法律依据?_全球报资讯
- 【天天快播报】睡莲怎么传播种子?水培睡莲的养殖方法是什么?
- 当前头条:肠痉挛怎么回事?肠道痉挛性疼痛怎么引起的?
- 环球今日讯!什么是信用卡云取现?信用卡取现怎么还回去?
- 10bar等于多少mpa多少kpa(10bar等于多少mpa)
- 每日播报!幽门螺杆菌负数说明什么?幽门螺旋杆菌会引起消化不良吗?
- 天天亮点!桃胶要炖多久可以吃?桃胶是凉性还是热性?
- 航空燃料是汽油还是煤油?飞机在空中怎么排油?_世界消息
- 突围深喉是谁 突围秦小冲结局是什么?
- 衣服搞到机油怎么才能洗掉?自行车机油用什么能洗掉?
- 自贸区债:离岸融资的飞地?
- 世界快资讯丨凡客配送方式有哪些?无接触配送是怎么配送的?
- 【独家焦点】为什么儿童脸上会出现白斑?脸上出现白斑是身体出问题了吗?
- 要闻:卢卡申科同普京通电话,介绍与普里戈任谈判的情况
- 环球聚焦:苹果手机摄像头黑屏是怎么回事?手机相机拍照模糊不清什么原因?
- 全球热点!打电话叫你去面签贷款靠谱吗?网贷平台面签是真的吗?
- 天天消息!司藤单志刚真实身份 司藤白英的孩子怎么了?
- 白癜风会传染或者遗传吗?白癜风用什么药膏?
- 保福满屋是什么保险? 人保保福满屋强制买吗?
- 全球信息:成人高考文科和理科哪个好考?成人高考文科有哪些专业?
- 甜蜜惩罚漫画结局介绍 甜蜜的惩罚讲了什么故事?|快资讯
- 速9主演就不当言论致歉了吗?速3为什么主演换人了?|环球报资讯
- 皮蛋可以生吃吗?皮蛋不能和什么一起吃?
- 洋槐蜜和百花蜜哪个好?洋槐蜜适合什么季节喝?-环球实时
- 有限公司是不是必须要董事会(董事会的产生方式是)|全球通讯
- 观热点:商业贷款转公积金贷款怎么转?商业贷款转公积金贷款的条件?
- 解除车辆贷款抵押手续的注意事项是什么? 车贷抵押是什么意思?
- 世界热资讯!《千字文》说文解字“诫”,诫怎么读?
- 甜蜜惩罚结局是什么?甜蜜的惩罚动漫有结局吗? 环球观点
- 渤定存是存款吗?渤定存产品有什么风险?
- 私相授受的近义词 私相授受|全球观热点
- 天天快看点丨多地出大招!人气旺了 消费火了
- 热资讯!奥林匹克日 我们动起来 全球有约500万人以各种方式庆祝
- 环球短讯!微软面向AI初学者推出免费网络课程
- 大桥:只要一有机会我就会告诉卡梅隆-约翰逊要留在布鲁克林
- 快讯:高性能超导相变边缘单光子探测器助力天文观测
- 实施工业振兴行动 云南全力推进产业强省建设_速讯
- 江西产业链创新链高效融合
- 饥荒千年狐小龙怎么进化 饥荒千年狐介绍
- Azure OpenAI案例集-GPT开启智能业务新体验 焦点简讯
- 大爆点!美联储挺你一把,金属、能源、黄金三大行业风云起!这些牛股藏着投资大机会!
- 怎么购买重疾险|世界最资讯
- 冰雹车损险赔吗
- 汽车保险一年可以报几次
- 座字的笔顺演示 座字的笔顺|天天热议