光伏设备:硅料价格大幅下跌 Q3光伏玻璃可能迎来阶段性供需反转
核心观点
硅料降价、光伏终端需求释放的逻辑已经开始演绎,与其他辅材环节相比,玻璃当前已经处于周期底部,产能风险警示+投资回收期加长,光伏玻璃投产节奏可能季度性放缓。短期光伏玻璃价格仍在下行,导致新增产能在Q3 点火的意愿进一步降低。当前在运光伏玻璃供需紧平衡,若Q3 需求快速释放,预计光伏玻璃可能有阶段性机会,光伏玻璃成本曲线相对陡峭,行业龙头穿越周期。
事件:
(资料图片)
近期光伏玻璃相关企业股价大幅上涨,我们判断主要系近期硅料价格快速下降,市场预期Q3 起光伏终端需求向好,玻璃价格可能上涨。
简评
硅料降价、光伏终端需求释放的逻辑已经开始演绎。截止本周三,硅料价格已经来到6-8 万,已经贴近部分硅料厂的成本线,硅料价格下行通道基本接近尾声,组件价格也来到1.4-1.5元,组件成本不再是限制光伏电站装机的因素,预计终端业主也将逐步开始下单,期待已久的需求放量可能会从Q3 开始演绎。
与其他辅材环节相比,玻璃当前已经处于周期底部。从2021 年Q2 以来,光伏玻璃价格一直低位小幅震荡;今年一季度以来,上市的玻璃公司中,已经有光伏玻璃企业处于盈亏平衡线,由此推断长尾玻璃厂大概率已经有企业面临亏损;今年以来光伏玻璃投产节奏明显放慢,新点火产能中已经鲜有小玻璃厂。
产能风险警示+投资回收期加长,光伏玻璃投产节奏可能季度性放缓。尽管在建产能较多(参考卓创今年有6 万t/d+),但近期由于听证会产能风险警示+光伏玻璃由于降价产能投资回收期已经来到7 年以上,光伏玻璃企业出于审慎考虑放慢了点火速度以观望后续动态,预计Q3 光伏玻璃产能释放节奏可能减缓。
短期光伏玻璃价格仍在下行,导致新增产能在Q3 点火的意愿进一步降低。5-6 月由于硅料降价速度过快引发终端需求观望,组件排产增速减缓,玻璃价格也出现松动,尽管2.0、3.2 玻璃公开报价维持在18.5、26 元/平,但实际成交价格比报价略低。
当前在运光伏玻璃供需紧平衡,若Q3 需求快速释放,预计光伏玻璃可能有阶段性机会。当前光伏玻璃在运产能约为8.8 万 t/d , 按照6.5GW/1000t/d 单耗对应光伏玻璃单月产能约为47.6GW,而参考Infolink 数据,7 月光伏排产预计将来到 46GW,因此若硅料降价引发光伏终端需求快速释放,预计光伏玻璃在Q3 可能因供应阶段性紧张而涨价。
光伏玻璃成本曲线相对陡峭,行业龙头穿越周期。龙头厂商与尾部厂商至少能够拉开2 元/平以上的成本差距,因此龙头在周期底部依然能够保持相对较好的盈利水平;Q3 光伏玻璃可能出现阶段性供需反转,行业龙头福莱特、信义光能将集中受益。
投资建议:我们判断光伏玻璃行业将长期处于动态平衡的状态,单平净利预计维持稳定,但需求将跟随光伏行业同步增长,是典型的光伏行业β,建议关注福莱特。
风险提示:1、行业竞争加剧。根据全国各省工信部参加光伏玻璃听证会的项目统计,目前国内在建、待建的光伏玻璃产能较多,若规划产能在某一时间点集中点火,短期玻璃环节可能出现价格战的风险;2、原材料成本上涨。光伏玻璃主要原材料包括纯碱、石英砂、天然气,若以上产品价格快速上涨,光伏玻璃毛利率可能缩窄;3、光伏行业需求不及预期。我们基于未来几年光伏行业需求维持20%-30%的增速对公司出货量进行预测,若光伏行业需求不及预期,则公司玻璃出货量也有可能低于我们的预测值。
标签:
抢先读
- 天天快看点丨cf租号平台哪个最安全? cf手游租号玩怎么上号?
- 诺基亚E51无摄像头版:一个时代的回忆 世界快资讯
- 市场监管总局出台信用修复新规 鼓励支持相关经营主体重塑信用 实时焦点
- 压岁包上的祝福语 压岁包的祝福语大全_世界今头条
- 过年的风俗有什么寓意,过年的风俗及寓意
- 美国“俄亥俄”级核潜艇驶入韩国港口_全球快资讯
- 怀孕8个月女子遭连开4枪,母子皆亡,被害时正与丈夫在车里等红灯
- turn off_in turn_滚动
- 手机排行榜2023前十名 全球聚看点
- 快讯:观湘门丨韶山“小水源”建设治水而不止于水
- 华为手机怎么防止广告弹窗(华为手机怎么防止广告弹窗软件) 环球观天下
- 天天新动态:比亚迪海豹对手来了!荣威纯电轿车D7官图发布
- 全球速讯:北极星太阳能光伏网发布一周要闻回顾(2023年6月12日-6月16日)
- 全力打造“世界花炮之都”-全球新消息
- 杭州亚运村内部功能区首次公开亮相 一起全景感受无限好“村”光
- 常德启动2023年“安全生产月”活动|当前独家
- 皇马赢得贝林厄姆争夺战,英格兰超级新星登陆伯纳乌_观焦点
- 解剖屎山,寻觅黄金之第二弹_全球简讯
- 环球快资讯:2023郑州端午节高速免费吗
- 小区统一换燃气表,不换可以吗?喊物业换灯需要付费吗?
- 推荐一款轻量级全栈式开源测试平台!|天天视讯
- 100亿元!重庆设立食品及农产品加工产业生态基金|世界聚焦
- 通讯!南充市顺庆法院潆溪法庭:一站式综合解纷平台 护航辖区发展
- 中石化充值发票_中石化充值
- 3Ds Max2017安装包+安装教程 环球快资讯
- 中高级纯电轿车D7“剧透”,拉开荣威新能源征程序幕 天天快资讯
- 省委召开专题会议研究推进小流域综合治理试点工作_世界快看点
- 【全球聚看点】杭州亚运会:男乒奥运亚军之子入选,期待挑战樊振东、夺得奖牌
- 环球微头条丨硅宝科技 (300019):6月16日该股突破长期盘整
- 北京中考倒计时!提醒各位考生,这些事项要注意
- 今日看点:2023黄埔区民办小学本区和跨区报名人数超出学校招生计划电脑派位结果
- C视频·“遗”探究竟①∣“活化石”藏戏进校园,壤塘非遗焕发青春活力|天天要闻
- 大摩下调新加坡航空评级,股价一个月飙升33% 世界快消息
- 世界看热讯:内蒙古呼伦贝尔:夏日草原 牧歌悠长
- 环球观点:4号签选他?队记:火箭认为阿门和亨德森&布兰登-米勒差距不大
- 华统股份:公司出售的仔猪一般在7-15公斤-世界实时
- 北京拟制定养老服务单用途预付卡管理实施细则
- 美西方打劫式援助乌克兰,仗没法打,乌克兰也没有未来! 全球短讯
- vivo全系列型号大全:从旗舰到入门级,一网打尽!_焦点
- 【环球热闻】怎么喝红酒 怎么喝红酒不容易醉
- 世界微速讯:什么叫备用电源?手机备用电池怎么开启?
- 热头条丨红裤子配什么上衣_几种红裤子的搭配
- 北京中考倒计时!提醒各位考生,这些事项要注意
- 步步高Vivo官网首页详细介绍 世界热点评
- 神界原罪2steam购买建议(神界原罪2 steam买哪个) 天天热资讯
- 两宋时期著名的理学家有谁,两宋理学的创始人
- 个人存款100万要交税吗?平民老百姓存款100万元税务局会查吗?-短讯
- 云从科技投资算力芯片企业奕斯伟计算,打通大模型生态闭环
- 建行蒙自天马路支行:把柜台“搬”到工厂
- 11岁的孩子需要买啥
- 柳工河道清理大型特种挖掘机965交付|全球今日报
- 凤凰花开,跨海相会!海峡论坛奏响两岸融合发展最强音
- 业绩位居同类前3% 华商收益增强债基是如何做到的
- 阿里影业为什么暴跌-天天聚看点
- 每日关注!房贷等额本息和等额本金有什么区别?房贷等额本息还是等额本金好?
- 《中国好声音》支撑起的500亿市值,稳吗? 天天微速讯
- 阜阳职业技术学校|世界独家
- 2023自然指数年度榜单:中国在自然科学领域跃居榜首 热闻
- 2020高考是否推迟 2020年高考延迟了吗?|当前热门
- 搞笑的群公告(好听的群公告) 世界快消息
- 全球百事通!今日黄金td开盘价格(2023年6月16日)
- 动态焦点:全力打造“世界花炮之都”
- 【收盘前半小时】A股主力资金净流入324.49亿元
- 要红包的新年祝福语 要红包的新年祝福语怎么说
- 高考“带火”明代状元卷,2460字无一处涂抹,“奶酪体”真比不了
- 【时快讯】股权转让都需要交哪些税种?股权和期权之间有什么区别?
- 当前消息!一图读懂世界互联网大会数字文明尼山对话
- 福建电子信息产业快步迈向“增芯强屏”
- 热点在线丨修葺的读音是什么意思是追溯_修葺的读音
- 环球微头条丨中国人寿保险重疾险多少钱一年?来看看这三款产品
- 世界焦点!福彩3D23157期胆码定位预测
- 懂生活还懂旅行?相比硬派的坦克300,捷途旅行者更适合够潮的你
- 看热讯:伊能静回娘家露小蛮腰,与男摄影带女儿出游,乘出租车吃简陋小店
- 一夜3队阵容动态!马刺确选文班,雄鹿挽留二将,快船给威少画饼
- 精彩看点:沪电股份:公司产品为印制电路板,主要应用于通讯通信设备及汽车电子领域
- 中科院重磅发布!自主研制新一代人工智能大模型问世 实现从认知到决策的跨越|热点评
- 马云创业史怎么样?马云是从哪一年开始创业的?_快消息
- 瓦片电机和普通电机有什么区别(电动车瓦片电机和普通电机有什么区别) 当前要闻
- 每日热闻!极氪汽车修改车辆质保政策:电池放坏也保修
- 环球资讯:2023郑州端午节限行规定
- 当前关注:开车去野!鲁豫皖媒体齐聚 共赴皖南征途之旅
- 世界观天下!世界互联网大会数字文明尼山对话将于6月25日至27日在曲阜召开
- 绥怎么读绥拼音是什么(绥是什么意思)
- 快看点丨数据难改美国利率见顶信念,美元跌势恐延续!
- 每日快报!视频丨习近平会见比尔·盖茨:中美关系的基础在民间 我是寄希望于美国人民的
- 今日播报!蟹爪兰好养活吗(蟹爪兰的寿命是多少年)
- 三星GT-S3850是哪年发行的?三星GT-S3850为什么不能用USB连接电脑?
- 辛奇是什么意思(辛奇隆个人资料出生哪一年) 天天热推荐
- 空调一直运转不停怎么回事(空调一直运转不停怎么回事儿)-世界热点评
- 期货知识科普:棕榈油期货创去年三月以来最大单日涨幅!其价格影响因素有哪些?
- 恩格尔系数究竟是什么? 恩格尔系数过高意味着什么?
- 孩子高烧惊厥 交巡警“狂飙”送医|世界速递
- 信托基金是什么?信托公募和私募有什么区别?
- 翔安今秋将新开办12所学校
- 世界观天下!广东省总工会、省乡村振兴局联合发文:加大力度持续开展消费帮扶集中行动
- 2023父亲节天津盘山免费门票如何购买?
- 此轮高温过程进入最强时段 专家提示做好防范
- DEHN参与主编的耐高压绝缘引下线(HVI)产品标准 GB/Z 33588.8—2022 发布实施
- 环球新消息丨电脑散热不好怎么解决? 电脑散热器声音很大怎么办?
- 天天实时:“近视防控三十问答”发布