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【读财报】科创主题基金业绩透视：万家科技创新中长期净值表现差

时间：2023-05-05 13:23:17 来源：面包财经发布者：DN032

据不完全统计，目前市场上科创主题基金共有100余只。其中，成立时间超3年，且最新报告期规模超10亿的主动权益类科创主题基金共有13只。

从中长期来看，万家科技创新混合A近3年净值累计上涨4.82%，同类排名808/1001，成立以来累计上涨9.59%，同类排名723/864，在13只产品中表现较差。

2022年，这13只基金的业绩均出现不同程度的下滑。中邮科技创新精选混合A全年净值回撤超3成，同类排名2480/2658，报告期持仓换手率超700%。

【资料图】

伴随净值的回撤，上述13只产品2022年均出现了不同程度的亏损，两只产品年度亏损超10亿元。其中，广发科技创新混合年亏14.75亿元，贡献管理费超7000万元，两项数据均居于“科创主题基金亏损榜”榜首。

2023年以来，借助于Chatgpt爆火引发的这一轮AI行情，上述13只科创主题基金净值超半数发生反弹，其中招商科技创新混合A和海富通科技创新混合A表现居前，截至4月28日净值分别上涨22.51%、20.35%。

基金3年业绩：万家科技创新混合A表现较差

2019年4月29日，全市场首只科创主题基金易方达科技创新混合基金成立，距今已满4年。目前，全市场公募基金名称全称中包含关键词“科创”或“科技创新”这一关键词，且成立时间超3年，规模超10亿的主动权益类基金（包括偏股混合型、普通股票型、灵活配置型）共有13只（初始基金口径，下同）。

从中长期来看，万家科技创新混合A近3年净值累计上涨4.82%，同类排名808/1001；成立以来净值累计上涨9.59%，同类排名723/864，历史最大回撤超50%，在13只产品中表现较差。

2022年期间，随着市场各类权益资产价格的走弱，这13只产品业绩均有所下滑。

图1：成立3年以上、规模超10亿的科创主题基金业绩

其中，易方达科技创新混合、海富通科技创新混合A回撤控制得相对较好，全年净值跑赢业绩基准9.50%、8.65%，同类排名分别为578/2658、605/2658。

中邮科技创新精选混合A的表现则欠佳，全年净值回撤超33%，同类排名2480/2658。2023年初至4月28日，在AI行情的带动下，该基金净值回升14.07%，同类排名153/3547。

投资风格：万家基金持仓集中度高，中邮基金持仓换手率居前

2023年一季报显示，上述13只产品股票持仓占基金总资产的比例差别较大，9只产品的股票市值占基金资产总值比超90%。

图2：2022年至2023年一季度科创主题基金持仓集中度及换手情况

从持仓集中度来看，2023年一季度末5只产品前10名重仓股票市值合计占基金资产净值比例超50%。

其中，万家科技创新混合投资风格较为激进。一季度股票持仓占基金资产净值比为93.90%；前十大重仓股占基金资产净值的比例为76.85%，持仓集中度在13只科创主题基金中居于首位，高于同类平均水平的44.78%。

换手率方面，有4只基金2022年换手率超过500%，其中，中邮科技创新精选混合持仓变动最为频繁，换手率高达721%，去年四季度过半数前十大重仓股被替换。2023年一季报显示，该基金去年四季度新进重仓的爱美客、卓胜微、晶丰明源等已不在一季度末十大重仓股名单之中。

2023年初至4月28日，在主要指数纷纷反弹的背景下，该基金净值反弹14.07%，同类排名153/3547。

利润与管理费：广发科技创新混合亏损最大，贡献管理费最多

伴随净值下跌，上述13只基金2022年都有不同程度的亏损，但基金公司作为管理人却能旱涝保收。其中，2只产品年度亏损超10亿元，2只产品贡献管理费超0.5亿元。

2022年，广发科技创新混合年损14.76亿元，贡献管理费0.71亿元，两项数据均居于“科创主题基金亏损榜”榜首；其次是景顺长城科技创新混合，年亏10.82亿元，贡献管理费0.59亿元。

2023年以来，广发科技创新混合一季度浮亏1.45亿元，累计亏损继续扩大；景顺长城科技创新混合一季度浮盈0.18亿元，累计亏损有所缩小。

图3：2022年科创主题基金利润与管理费（合计；亿元）

近三年的年报数据显示，广发科技创新混合、景顺长城科技创新混合这2只产品近三年累计亏损均超5亿元，在上述13只科创主题基金中表现较差。

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