随着医药领域反腐持续进行，医药企业的销售费用成为市场关注的焦点。红星资本局注意到，今年以来，有多家上市医药公司遭监管问询，销售费用是监管部门重点关注的对象。其中，就包括贵州省首家上市的医药企业——益佰制药（600594.SH）。

数月前，益佰制药披露收到上交所关于2022年年度报告的信息披露监管工作函，被要求说明，销售费用支付对象中是否涉及公司经销商、关联方或其他利益相关方，并说明相关方是否与公司经销商、关联方存在资金或业务往来，公司是否存在为他方垫付资金、承担费用等变相利益输送情况等。

值得关注的是，益佰制药存在商业贿赂的“前科”，时任淄博矿业集团有限公司中心医院副院长、双某分院院长李某因收受益佰制药回扣被判刑。此外，益佰制药2019年还曾被曝出实控人窦啟玲涉嫌“掏空”上市公司，套出3000余万用于购买家具的消息。

(资料图)

监管关注药企销售费用

誉衡药业、益佰制药等被问询

Wind数据显示，在医药制造业板块中，2022年年报显示，“销售费用”超过10亿元企业有64家，这些企业大多也是医药领域的头部企业。

监管方面也关注到了医药企业销售费用高企的情况。红星资本局注意到，今年以来，已有多家上市医药公司因为销售费用问题，收到交易所的问询函或监管函，要求对较高的销售费用作出解释。

其中，有问询函关注到上市医药企业的销售费用与利益输送的问题，如誉衡药业（002437.SZ）和益佰制药。

今年5月，深交所向誉衡药业发出了年报问询函，要求其明确：公司销售费用支付对象中是否涉及公司经销商、关联方或其他利益方；是否存在为他方垫付资金、承担费用等变相利益输送情况；是否存在通过销售费用将款项间接支付给经销商从而实现销售回款的情形。2022年年报显示，誉衡药业销售费用19.25亿元，销售费用率高达61.94%；

益佰制药的问询函中也有同样的问题。上交所要求益佰制药说明学术推广、营销平台建设等市场费用主要核算内容明细情况，其中包括合学术推广活动的形式、场次、费用、参会人数等，并分析相关费用支出的合理性。

还有问询函指出，上市医药企业的广告宣传推广费占比过高，是否存在商业贿赂等违规问题，如四环生物（000518.SZ）和众生药业（002317.SZ）。

今年5月，深交所向四环生物发出年报问询函，指出报告期内，四环生物销售费用金额为1.25亿元，其中，广告宣传推广费金额为1.16亿元，在销售费用中占比达到92.54%，要求说明是否存在商业贿赂等费用支出违规的风险。

众生药业也在5月中旬收到了深交所的问询函，要求补充说明公司销售费用的合理性，与主要经销商是否存在关联关系，是否有其他利益安排，主要经销商是否存在商业贿赂行为，商业贿赂行为是否与公司存在关系等。

益佰制药曾曝商业贿赂“前科”

2022年开展1300余场推广会议

益佰制药2022年年报显示，公司销售费用11.96亿元，销售费用率为43.72%，处于中药行业较高水平。销售费用的主要构成为学术推广、营销平台建设等市场费用，发生金额8.33亿元，占比为69.65%。

对于益佰制药2022年的销售费用问题，上交所监管函要求上市公司补充披露：销售费用前五大支付对象；学术推广、营销平台建设等市场费用主要核算内容明细情况；销售费用支付对象中是否涉及公司经销商、关联方或其他利益相关方；公司确保大额销售费用支出的真实性、合规性的具体措施等。

益佰制药在回复函中表示，公司本年度内向1328家服务商进行服务采购，包括会议会展、营销策划、 广告制作、市场调研（咨询）、学术推广、产品推广等相关营销服务，销售费用前五大支付对象中除广东恒荣药业有限公司、华润湖北医药有限公司是公司的经销商之外，其余服务商均不是公司的经销商及关联方。不存在为他方垫付资金、承担费用等变相利益输送情况；亦不存在通过销售费用将款项间接支付给经销商从而实现销售回款的情形。

关于学术推广、营销平台建设等市场费用主要核算内容明细情况，益佰制药提到，这部分费用2022年为83329.14万元，其中大头是开发费为37778.30万元。益佰制药称，开发费主要用于产品首次对新市场新渠道开发时，公司销售人员及服务商开展新市场新渠道拜访、沟通和洽谈等工作产生的费用。

学术推广、营销平台建设等市场费用

值得关注的一个数据是，2022年度益佰制药共开展学术会、科室会、内训会等推广会议1300余场、线下累计参会人数12万余人。

红星资本局注意到，益佰制药曾存在商业贿赂的“前科”。2020年6月，裁判文书网公布了一则《李某受贿、单位受贿一审刑事判决书》，其中就涉及到上市公司益佰制药。

判决书披露，曾担任淄博矿业集团有限公司中心医院副院长、双某分院院长的李某在2012年10月至2015年7月，收受益佰制药、山西华卫药业有限公司原业务代理王某给予的注射用泮托拉唑斑蝥酸钠维生素B6和斑蝥酸钠维生素B6注射液、红花注射液回扣29.7万元。李某因受贿罪被判处有期徒刑三年十个月，并处罚金人民币20万元。

实控人套取3000余万买家具

还曾试图将其房产高溢价卖给公司

公开资料显示，益佰制药创建于1995年，2004年登陆上交所，是贵州省首家上市的民营企业，主要布局恶性肿瘤、心脑血管和呼吸系统疾病。

值得一提的是，益佰制药曾被曝出实控人窦啟玲套出3000余万用于购买家具的消息。

2019年中，益佰制药公告称，贵州证监局通过对上市公司现场检查发现，公司通过与第三方签订虚假工程合同或协议，套取公司资金3294.87万元，被安排用于购买家具、家装用品等，收货地址为公司实际控制人窦啟玲在北京和贵阳的住所。

除了通过虚假合同套取公司资金，益佰制药实控人窦啟玲还被曝出曾试图将其旗下6处房产高溢价卖给上市公司。

益佰制药公告2018年的一份公告称，公司全资子公司贵州益佰投资管理有限公司拟出资1.62亿元，向公司实际控制人窦啟玲购买其名下位于贵阳市观山湖区金阳南路298号睿力上城合计6套房产，作为拟投资设立的民营骨科专科医院经营使用。从益佰制药当时回复上交所的问询函中可以看到，6套房产的增值率平均超过一倍。到2019年1月，上市公司称因部分居民对筹建医院有不同反应，决定解除该交易。

2022年年报显示，益佰制药实现营收27.35亿元，归母净利润-4.26亿元，分别同比下降18.27%和-274.94%。2023年一季度，益佰制药营收6.84亿元，同比下降0.59%；归母净利润4399.99万元，同比下降12.96%；

（文章来源：红星资本局）