高盛：中长期仍看好中国运动市场可录得中至高单位数同比增幅维持安踏体育(02020)“买入”评级-产业研究网

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高盛：中长期仍看好中国运动市场可录得中至高单位数同比增幅维持安踏体育(02020)“买入”评级

时间：2026-09-16 18:56:46 来源：智通财经发布者：DN032

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智通财经APP获悉，高盛发布研报称，安踏体育(02020)管理层透露销售自8月中至9月已见回暖，由于中秋假期移至9月下旬，加上消费者倾向集中于假期及购物节消费，预料可为第三及四季表现提供支持，整体而言管理层的经营指引较年初更审慎时显得更有信心。该行维持安踏的“买入”评级，目标价108港元。

该行指出，安踏管理层观察到消费市道呈K型分化，高端市场表现较佳，大众消费者则更审慎及具选择性。受惠于人口结构及健康需求推动，高盛中长期仍看好中国运动市场可录得中至高单位数同比增幅。

Nike线上渠道策略改革方面，部分经销商可能需在终止线上分销权前清库存，惟高盛相信Nike控制定价及聚焦高端长远对行业健康有利。管理层预期Puma交易可如期于今年第四季上半段完成，未来会暂缓进一步并购行动。